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20/11 加息在望 日圓勢翻身
日 央 行 行 長 福 井 俊 彥 本 月 初 已 警 告 ， 倘 市 場 對 日 本 利 率 趨 勢 的 看 法 出 現 180 度 轉 變 ， 可 能 觸 發 大 量 日 圓 利 差 交 易 平 倉 盤 迅 速 湧 現 。 言 下 之 意 ， 福 井 顯 然 擔 心 日 本 息 口 回 升 ， 會 成 為 圓 飆 升 的 誘 因 。
圓 兌 美 元 有 力 升 越 110
事 實 上 ， 今 年 4 月 中 至 5 月 中 曾 發 生 一 場 「 小 型 」 日 圓 利 差 交 易 平 倉 潮 ， 事 緣 市 場 揣 測 日 央 行 會 結 束 零 息 政 策 ， 其 間 美 元 一 度 挫 近 10 日 圓 。 惟 日 本 於 7 月 中 調 高 利 率 到 0.25 厘 後 ， 未 明 確 暗 示 今 年 會 再 有 行 動 ， 利 差 交 易 活 動 又 趨 活 躍 。
不 過 ， 有 分 析 員 認 為 ， 除 非 日 本 加 快 加 息 步 伐 ， 令 該 國 利 率 能 追 貼 外 地 息 口 ， 否 則 短 期 內 應 不 會 爆 發 大 規 模 日 圓 利 差 交 易 平 倉 。 即 使 與 美 元 （ 利 率 5.25 厘 ） 和 歐 元 （ 利 率 3.25 厘 ） 相 比 ， 日 圓 利 率 仍 低 了 一 截 。
第 一 生 命 經 濟 研 究 所 首 席 經 濟 師 熊 野 英 生 說 ， 歐 洲 央 行 加 息 周 期 一 旦 結 束 ， 或 會 成 為 日 圓 利 差 交 易 大 逆 轉 的 導 火 線 ， 時 間 估 計 是 明 年 中 。 另 有 分 析 員 表 示 ， 美 國 經 濟 一 旦 顯 著 走 下 坡 ， 將 是 日 圓 利 差 交 易 平 倉 潮 來 臨 的 時 候 。
然 而 ， 中 國 、 俄 羅 斯 、 瑞 士 及 新 西 蘭 等 央 行 ， 已 開 始 趁 低 增 持 日 圓 ， 寄 望 日 本 正 值 戰 後 以 來 最 長 經 濟 擴 張 期 ， 最 終 會 進 一 步 推 高 利 率 ， 惠 及 圓 。 以 貿 易 加 權 計 算 ， 日 圓 現 處 於 21 年 來 最 低 點 。
美 經 濟 回 落 平 倉 時 機 到
近 年 日 圓 回 報 偏 低 ， 令 不 少 央 行 離 棄 圓 ， 日 圓 佔 全 球 儲 備 比 重 劇 減 一 半 。 花 旗 集 團 外 策 略 師 艾 爾 瑪 說 ， 日 本 經 濟 復 蘇 ， 加 上 日 圓 息 差 逐 步 收 窄 ， 央 行 減 持 圓 的 情 況 料 正 扭 轉 過 來 。
圓 兌 美 元 有 力 升 越 110
事 實 上 ， 今 年 4 月 中 至 5 月 中 曾 發 生 一 場 「 小 型 」 日 圓 利 差 交 易 平 倉 潮 ， 事 緣 市 場 揣 測 日 央 行 會 結 束 零 息 政 策 ， 其 間 美 元 一 度 挫 近 10 日 圓 。 惟 日 本 於 7 月 中 調 高 利 率 到 0.25 厘 後 ， 未 明 確 暗 示 今 年 會 再 有 行 動 ， 利 差 交 易 活 動 又 趨 活 躍 。
不 過 ， 有 分 析 員 認 為 ， 除 非 日 本 加 快 加 息 步 伐 ， 令 該 國 利 率 能 追 貼 外 地 息 口 ， 否 則 短 期 內 應 不 會 爆 發 大 規 模 日 圓 利 差 交 易 平 倉 。 即 使 與 美 元 （ 利 率 5.25 厘 ） 和 歐 元 （ 利 率 3.25 厘 ） 相 比 ， 日 圓 利 率 仍 低 了 一 截 。
第 一 生 命 經 濟 研 究 所 首 席 經 濟 師 熊 野 英 生 說 ， 歐 洲 央 行 加 息 周 期 一 旦 結 束 ， 或 會 成 為 日 圓 利 差 交 易 大 逆 轉 的 導 火 線 ， 時 間 估 計 是 明 年 中 。 另 有 分 析 員 表 示 ， 美 國 經 濟 一 旦 顯 著 走 下 坡 ， 將 是 日 圓 利 差 交 易 平 倉 潮 來 臨 的 時 候 。
然 而 ， 中 國 、 俄 羅 斯 、 瑞 士 及 新 西 蘭 等 央 行 ， 已 開 始 趁 低 增 持 日 圓 ， 寄 望 日 本 正 值 戰 後 以 來 最 長 經 濟 擴 張 期 ， 最 終 會 進 一 步 推 高 利 率 ， 惠 及 圓 。 以 貿 易 加 權 計 算 ， 日 圓 現 處 於 21 年 來 最 低 點 。
美 經 濟 回 落 平 倉 時 機 到
近 年 日 圓 回 報 偏 低 ， 令 不 少 央 行 離 棄 圓 ， 日 圓 佔 全 球 儲 備 比 重 劇 減 一 半 。 花 旗 集 團 外 策 略 師 艾 爾 瑪 說 ， 日 本 經 濟 復 蘇 ， 加 上 日 圓 息 差 逐 步 收 窄 ， 央 行 減 持 圓 的 情 況 料 正 扭 轉 過 來 。
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