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4/9 [美國FED焦點] 貝南克埋葬"貝南克看跌期權"
美國聯邦儲備理事會(美聯儲,FED)主席貝南克周五通過其講話達到了幾個目標,在表示理解近期金融市場動盪嚴重性,令投資者感到安慰的同時,其亦暗示任何降息舉動都將是由實際增長疲軟所致,而非因金融市場推動. 此間市場人士認為,其向恐慌不安的市場傳遞了一個措辭巧妙的信息,與此同時進一步體現出他與前任美聯儲主席格林斯潘領導風格之間的差異.
“他所需要做的就是安撫市場,稱其熟知情況,且理解金融市場危機的下檔影響,而他確實這麼做了,"前美聯儲理事Lyle Gramley說.
貝南克傳達出的一個關鍵信息是,美聯儲不會解救蒙受損失的投資者,但亦不會忽視全球金融市場危機對美國經濟的影響,而令無辜的旁觀者蒙受不必要的損失.
看跌期權是用來描述格林斯潘過去在金融危機時採取降息舉措的一個詞.指的是,當交易員買了看跌期權後,一旦市場下跌,就能獲利.採取了這個對沖舉措,交易員就能更大膽地在現貨市場上做好."看跌期權"就等同於一張"安全網".
投資者把格林斯潘利用降息來保護投資者免於重大損失的做法,戲稱為"看跌期權",因其鼓勵了不計後果的投資,並引發了現在令全球市場動盪的美國房價投機性泡沫.
美聯儲官員一直否認存在任何"看跌期權",但這一觀點已經深入市場人士的心中,他們想知道貝南克會如何處理本月稍早信貸市場出現的嚴重壓力.
美聯儲於8月17日調降貼現率的措施已被一些市場人士看成是解救投機者的舉動.這可能令決策者覺得無法採取行動以保護更廣泛的經濟領域.貝南克明確了在何種情況下美聯儲採取的政策會超出旨在緩解流動性,而用來處理讓降息變得合理的更廣泛的宏觀經濟事件."金融市場的局勢發展會對經濟產生更寬廣的影響,令金融市場以外的許多領域受到波及,聯儲在決策時必須將這些因素考慮在內,"貝南克稱.這與格林斯潘執掌聯儲時的精神相呼應,但展示出一種更有規則的方式
“他所需要做的就是安撫市場,稱其熟知情況,且理解金融市場危機的下檔影響,而他確實這麼做了,"前美聯儲理事Lyle Gramley說.
貝南克傳達出的一個關鍵信息是,美聯儲不會解救蒙受損失的投資者,但亦不會忽視全球金融市場危機對美國經濟的影響,而令無辜的旁觀者蒙受不必要的損失.
看跌期權是用來描述格林斯潘過去在金融危機時採取降息舉措的一個詞.指的是,當交易員買了看跌期權後,一旦市場下跌,就能獲利.採取了這個對沖舉措,交易員就能更大膽地在現貨市場上做好."看跌期權"就等同於一張"安全網".
投資者把格林斯潘利用降息來保護投資者免於重大損失的做法,戲稱為"看跌期權",因其鼓勵了不計後果的投資,並引發了現在令全球市場動盪的美國房價投機性泡沫.
美聯儲官員一直否認存在任何"看跌期權",但這一觀點已經深入市場人士的心中,他們想知道貝南克會如何處理本月稍早信貸市場出現的嚴重壓力.
美聯儲於8月17日調降貼現率的措施已被一些市場人士看成是解救投機者的舉動.這可能令決策者覺得無法採取行動以保護更廣泛的經濟領域.貝南克明確了在何種情況下美聯儲採取的政策會超出旨在緩解流動性,而用來處理讓降息變得合理的更廣泛的宏觀經濟事件."金融市場的局勢發展會對經濟產生更寬廣的影響,令金融市場以外的許多領域受到波及,聯儲在決策時必須將這些因素考慮在內,"貝南克稱.這與格林斯潘執掌聯儲時的精神相呼應,但展示出一種更有規則的方式
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