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19/9 修正:《美國FED焦點》經濟增長風險暫超通膨,美聯儲大幅降息回應信貸危機
(修正:將內文倒數第三段措辭"央行措施快於債市反應十分重要"修改為"央行提前採取措施十分重要".)
美國 聯邦儲備理事會(美聯儲,FED)周二在利率決議聲明中放棄了其對風險評估的一貫均衡觀點,在極為不確定的時期採取了更為靈活的態度.美國聯邦公開市場委員會(FOMC)七年來首次將通膨風險放置次位,轉而把金融市場近期動盪所引發的對經濟的負面影響作為關注重點.但在將聯邦基金利率調降50個基點後,美聯儲並沒有暗示"首要關注問題"是否已經變成經濟成長受損,或仍為通膨風險,觀察人士認為這體現了全球信貸危機帶來的不確定性."美聯儲不確定哪種風險更嚴重,因此給自己留下了回旋餘地,"咨詢交易公司ISI Group政策研究主管Tom Gallagher表示."我們猜測美聯儲不打算在10月繼續降息,除非此後的數據和事態發展暗示前景惡化."FOMC表示,"部分通膨風險仍然存在",而在8月利率會議後其表示通膨未能放緩的風險是"政策的首要關注目標". "美聯儲最終意識到多數華爾街人士這段時間來的看法,即經濟疲弱的風險超過了通膨".Edward Jones首席市場策略師Alan Skrainka稱. 周二公布的會議聲明是美聯儲首次正面回應近來的全球信貸危機.決策者曾經在8月17日會議聲明中暗示,願意在未來經濟面臨的下檔風險"明顯"增加的時候考慮降息.當時聯儲做出了調降貼現率50個基點的決定. 美聯儲周二表達出同樣的論調. "信貸市場的緊縮已經有可能加劇樓市的修正,並更大範圍的阻礙經濟成長."聯儲的觀點與上周舊金山聯邦儲備銀行總裁葉倫的言論相呼應.
**鴿派成員在利率決策中勝出**
分析師指出,美聯儲中的"鴿派"人士在這次的利率政策決議中顯然占得上風. 在有些令人意外的降息50個基點後,30年期公債收益率(殖利率)自4.68%跳漲至4.77%. 美聯儲主席貝南克"正在貫徹其自身的所謂'金融加速器'理念,即當出現嚴重的金融問題時,央行提前採取措施十分重要."Greenwich Capital首席國際分析師Alan Ruskin稱. "貝南克可能自美聯儲中的理事米什金和葉倫處獲得支持,他們看來在與更保守成員的爭論中獲勝."經濟學家Allan Meltzer則認為,在通膨風險仍然很大,且失業率僅為4.6%之際,大幅調降利率是個"大錯誤".這位"聯儲歷史"一書的作者還不屑的認為,美聯儲此次的會議聲明沒有任何深意,"那些措辭不值一提--看看他們的行動就成了."
美國 聯邦儲備理事會(美聯儲,FED)周二在利率決議聲明中放棄了其對風險評估的一貫均衡觀點,在極為不確定的時期採取了更為靈活的態度.美國聯邦公開市場委員會(FOMC)七年來首次將通膨風險放置次位,轉而把金融市場近期動盪所引發的對經濟的負面影響作為關注重點.但在將聯邦基金利率調降50個基點後,美聯儲並沒有暗示"首要關注問題"是否已經變成經濟成長受損,或仍為通膨風險,觀察人士認為這體現了全球信貸危機帶來的不確定性."美聯儲不確定哪種風險更嚴重,因此給自己留下了回旋餘地,"咨詢交易公司ISI Group政策研究主管Tom Gallagher表示."我們猜測美聯儲不打算在10月繼續降息,除非此後的數據和事態發展暗示前景惡化."FOMC表示,"部分通膨風險仍然存在",而在8月利率會議後其表示通膨未能放緩的風險是"政策的首要關注目標". "美聯儲最終意識到多數華爾街人士這段時間來的看法,即經濟疲弱的風險超過了通膨".Edward Jones首席市場策略師Alan Skrainka稱. 周二公布的會議聲明是美聯儲首次正面回應近來的全球信貸危機.決策者曾經在8月17日會議聲明中暗示,願意在未來經濟面臨的下檔風險"明顯"增加的時候考慮降息.當時聯儲做出了調降貼現率50個基點的決定. 美聯儲周二表達出同樣的論調. "信貸市場的緊縮已經有可能加劇樓市的修正,並更大範圍的阻礙經濟成長."聯儲的觀點與上周舊金山聯邦儲備銀行總裁葉倫的言論相呼應.
**鴿派成員在利率決策中勝出**
分析師指出,美聯儲中的"鴿派"人士在這次的利率政策決議中顯然占得上風. 在有些令人意外的降息50個基點後,30年期公債收益率(殖利率)自4.68%跳漲至4.77%. 美聯儲主席貝南克"正在貫徹其自身的所謂'金融加速器'理念,即當出現嚴重的金融問題時,央行提前採取措施十分重要."Greenwich Capital首席國際分析師Alan Ruskin稱. "貝南克可能自美聯儲中的理事米什金和葉倫處獲得支持,他們看來在與更保守成員的爭論中獲勝."經濟學家Allan Meltzer則認為,在通膨風險仍然很大,且失業率僅為4.6%之際,大幅調降利率是個"大錯誤".這位"聯儲歷史"一書的作者還不屑的認為,美聯儲此次的會議聲明沒有任何深意,"那些措辭不值一提--看看他們的行動就成了."
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