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4/12 [經濟時評] 大摩：中國明年料現「入口軟著陸」局面
摩根士丹利發表研究報告表示，由於外需和內政立場前景非常的不明朗，該行將明年潛在的局面描繪為四個季節。秋天的局面為入口軟著陸，夏天為過熱，春天為政策促使軟著陸，冬天則為徹底的硬著陸。
報告表示，秋天是該行預期的局面。該行預期中國經濟明年可達到軟著陸，主要得益於疲軟的外需而導致的出口放緩。因此該行稱之為入口軟著陸。該行預期中國明年的ＧＤＰ增長將由今年的１１﹒５％下降至１０％，ＣＰＩ升幅將由４﹒５％下降至４％。該行的預期假設明年的增長動力將出現適度的重新平衡：相對較弱的出口被強勁的內需抵銷。在入口軟著陸的局面下，該行認為明年的政策將呈現「三沒有」，沒有「運動式」的行政緊縮，沒有進取的加息，沒有一次性的人民幣匯率重估。
報告表示，在入口軟著陸的局面下，中國的經濟將實現良好的重新平衡，使得中期內將繼續可持續和強勁的擴張。但是，這種重新平衡對股市來說短期內可能帶來不利，因為這將導致企業盈利下降，尤其是出口為主的板塊。
報告表示，秋天是該行預期的局面。該行預期中國經濟明年可達到軟著陸，主要得益於疲軟的外需而導致的出口放緩。因此該行稱之為入口軟著陸。該行預期中國明年的ＧＤＰ增長將由今年的１１﹒５％下降至１０％，ＣＰＩ升幅將由４﹒５％下降至４％。該行的預期假設明年的增長動力將出現適度的重新平衡：相對較弱的出口被強勁的內需抵銷。在入口軟著陸的局面下，該行認為明年的政策將呈現「三沒有」，沒有「運動式」的行政緊縮，沒有進取的加息，沒有一次性的人民幣匯率重估。
報告表示，在入口軟著陸的局面下，中國的經濟將實現良好的重新平衡，使得中期內將繼續可持續和強勁的擴張。但是，這種重新平衡對股市來說短期內可能帶來不利，因為這將導致企業盈利下降，尤其是出口為主的板塊。
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