27/11 人行大幅降息有利於形成良好預期

中信證券發表報告稱，央行大幅降息，改變了以前政策調整力度不足的特點，體現政府反衰退的決心，有利於形成良好的預期，未來一段時期，物價將出現較大下降，大幅降息體現了政策的前瞻性，防止真實利率出現逆周期的變化，加劇經濟波動。

報告稱，大幅降低存款準備金率及其利率，意在擴大貨幣信貸規模和促進內需增長，隨著經濟形勢變化，銀行惜貸的可能性增加，這將造成內生性的流動性下降，央行大幅降低法定存款準備金，並且降低其利率，就是希望刺激銀行加大放貸力度，為加大內需提供寬鬆的貨幣信貸環境。

報告又指，目前存款高達２０％以上的增長，貨幣定期化趨勢明顯，降低長期存款利率可以降低長期存款的增速，增加貨幣的流動性，從而有利於促進微觀主體的交易行為。再貼現率大幅下降，體現了央行對金融機構應急性的流動性需求的支持，這正是目前國際主要央行的通常做法。