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外匯分析2009年2月10日 (9:30AM發稿)
| 承接環球經濟持續不振，多個國家將面臨經濟衰退的危機，昨天日本公布，去年十二月份貿易收支減少1,979億日圓，除了是連續第二個月出現貿赤之外，亦令去年全年有三個月出現貿赤，而且亦遠超過去年十一月份的934億日圓，算是一個紀錄。日本第三大汽車製造商日產表示，該集團將會裁減2萬個職位，此外，又預期截至今年三月底止的年度將會虧損2,650億日圓，若然屬實，則是日產九年來首次出現虧損，更加與集團在去年十月時預期有1,600億日圓收入相距甚遠。集團一月份在美國這個最大市場的銷售大跌31%。由於日產的收益是以美元兌99.7日圓及歐元兌141.9日圓計算，日圓匯價升值令到集團的全年經營利潤大跌609億日圓。與此同時，國際貨幣基金組織（IMF）總裁卡恩表示，包括歐美和日本的發達經濟體已陷入蕭條。此言一出，外界大為震驚。他又警告該組織未來六至八個月或沒有充裕資金援助有需要國家，呼籲各國提供資金。另外美國財政部宣佈將救助銀行業方案延後至今晚公佈，相信是希望在時間上盡量與參議院投票表決刺激經濟方案相一致，然而週一亞歐兩市似見不良反應，美股離岸指數期貨曾跌約百點，歐元及歐幣遂見回軟壓力，金價亦似回軟發展，但日元回升力度有限，似轉為上落爭持走勢，晚上美股表現在等待救助銀行業計劃及刺激經濟方案氣氛下個別發展，對匯市無甚影響，而澳紐元等商品貨幣對美國兩套振興信貸及經濟方案快將出台抱有樂觀憧憬而顯著上揚，英鎊則因英國巴克萊銀行公佈業績，去年稅前盈利逹61億英鎊勝預期而回穩。而美國銀行救援計劃延遲於今晚公布，市場冀方案能有效緩解金融業問題，避險需求下降，美元昨晚全線下滑。 |
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| 歐元 | ||||||
| 歐元區央行上周四一如市場預期維持指標利率在2厘的水平不變，但歐元卻在議息之後下跌，與減息0.5厘的英鎊走勢剛好相反。歐元區央行行長的會後聲明幾乎是明確告訴市場3月將減息，且對於歐元區經濟前景看法黯淡；另外近期俄羅斯主權評級被下調，東歐情急劇惡化，其中還有部分國家屬於歐盟，對歐元區整體來講可謂是壞影響，據稱德國與東歐之間經貿關係最為密切，若東歐有事，相信對歐元影響將頗大。而美國銀行救援計劃延遲於今晚公布，市場冀方案能有效緩解金融業問題，避險需求下降，美元昨晚全線下滑。歐元兌美元觸及將近兩周高位，上升0.60%，收報1.3009。技術走勢分析，歐元自年初由1.40滑落下來之後，過去三週持續處於守勢，至週五高位1.2990則為第三度觸碰著趨向線，但都未能成功作出突破。目前下降趨向線設於1.2990，如美匯指數繼續下跌，料歐元兌美元可以升破1.2990趨向線阻力，並上試上月二十七日的1.3328高位及50日SMA的1.3335阻力。 |
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| 今日建議 : | ||||||
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| 日 圓 | ||||||
| 日本經濟已於07年十一月開始衰退，全球對日本貨品的需求收縮，去年有三個月出現貿赤，而去年十二月份的赤字更達到1,979億日圓。同時，日本企業的盈利表現亦受到沉重打擊，電子產品生產商Sharp表示，集團本年度的業績將出現五十年來首次虧損，相信繼續會有企業公布有關壞消息。觀乎現況，日圓仍受避險投資者追捧，短期料在87.1至94.7之間上落，但目前的經濟危機尚未解除，投資風險仍高，所以日圓的升勢相信還未結束。預期美元兌日元有機會重試87的去年低位，再破85的重要心理關口。而日本前財務相谷垣禎一表示，當前日元對美元水平並沒有偏離日本經濟情況；不樂見日元急促上升，原因是它損害日本出口商；希望G7發出訊息反對任何貿易保護主義抬頭。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 英 鎊 | ||||||
| 昨天英鎊兌美元在接近歐洲午市時曾升破1.49，市場消息指，投資者炒作英倫銀行明天公布的季度通脹報告，可能反映消費物價回升，從而令到央行更難減息。而早前英鎊於英倫銀行擴大注資商業銀行後，大幅下跌至1.35水平，為24年的低位。1985年7大工業國聯手干預，沽美元買其他貨幣，英鎊兌美元當時就處於1.35。經過20多年緩慢升值後，英鎊曾高見2.11水平。高通脹、低增長令英國經濟於過去10年都無長足進步，與美國一樣，同是貿赤及財赤的西方工業國。06及07年的美元弱勢，將英鎊兌美元推高至2.11的不合理水平，英鎊從08年初已從高位回落，加上英國房地產市場衰退，市場早對英鎊的高匯率有戒心。因此，在金融海嘯爆發下，英鎊迅速下跌至比較合理的1.5至1.6水平。英國雖與美國同是雙赤國家，但英國經常帳赤字為2%，美國則為4.8%，而英國國債佔總國民生產值現水平為44%，經濟刺激方案及救市政策將增加政府負債，繼而將國債水平推高至60%。但上周英鎊兌美元反彈曾高見1.4841水平，此高位與20日頂部阻力1.4945十分接近。由於頂部阻力線正在下移中，故本周初只要英鎊兌美元稍為繼續上升，相信不難突破，料英鎊兌美元破位後，將有力突破1.50心理關口。英鎊兌美元在一月二十三日曾跌至1.3503的八五年以來最低水平。另外英國首相白高敦表示，由於貨幣政策作用受到限制，財政政策就變得更為關鍵，預期英國經濟將在出口和投資的帶動下前進。 |
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| 今日建議 : | ||||||
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| 瑞士法郎 | ||||||
| 瑞郎走勢方面，美元兌瑞郎走高0.13%，收市報1.1639。日線圖中所見，美元兌瑞郎獲支持於100天平均線後，走勢反覆上升，而瑞士央行行長Roth表示，瑞士法郎是否升值過度仍有待觀察，毋需緊張，不過需監察其發展情況，瑞士的利率將會維持在低位一段相對較長時間，央行已準備好應對任何可能出現的情況。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 澳 元 | ||||||
| 澳洲央行週二將利率大幅調降100個基點至3.25%紀錄低點，但幅度不如一些人預期的大。這是澳洲央行六個月來第五次降息，自9月以來總降息幅度達400個基點。市場認為澳洲央行未來將會放慢降息腳步。另政府規模420億澳元的第二套刺激方案，亦給予澳元支撐。避險情緒降溫，高息貨幣受追捧，澳元兌美元報0.6801，漲0.65%。而澳洲國庫部秘書長享利表示，官方預測顯示今年澳洲經濟增長可能放緩至1.0%，2009/10年度可能僅增長0.75%，以上預估己將官方利率進一步下調的因素計算在內。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 紐 元 | ||||||
| 紐西蘭央行大幅減息1.5厘，利率從5厘降至3.5厘，顯示了經濟面臨頗大的壓力。而紐元兌美元彈高1.43%，報0.5394。日線圖中所見，紐元兌美元已回升至10天平均線水平之上，顯示上升動力增強，預料短期後市紐元走勢可望向好。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 加 元 | ||||||
| 美國銀行救援計劃延遲於今晚公布，市場冀方案能有效緩解金融業問題，避險需求下降，美元昨晚全線下滑，美元兌加元報1.2158，收市跌0.78%；並預測今年經濟將萎縮1.2%，2010年可反彈至增長3.8%；央行將注視形勢發展，以判斷未來央行需要採用何種刺激性的貨幣政策。而加拿大1月份Ivey製造業採購經理指數報36.1，上次報39.1。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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