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外匯分析2009年2月12日 (9:30AM發稿)
| 承接環球經濟持續不振，多個國家將面臨經濟衰退的危機，各國失業率持續高企，英國失業率連續第十二個月上升，一月份失業率上升0.2%至3.8%，是九年來最高水平。根據國際勞工組織標準，英國截至去年十二月的三個月，失業率則由6.1%升至6.3%，是九八年三月以來最高。英國一月份申領失業救濟人數亦增加7.38萬，令英國全國失業人數達到123萬，是99年7月以來最高，而去年十二月份的申領失業救濟人數，亦由原來的增加7.79萬向上修訂至增加7.99萬，數據明顯反映英國就業情況惡化。 與此同時瑞典央行自去年十月以來第四次減息，昨天決定將其七日回購利率由2厘降至1厘，減幅大於市場普遍預期的0.5厘，亦是央行於1994年制訂該利率以來最低。不但如此，Riksbank在聲明中表示，該利率有可能在今年進一步輕微下調。受到佔其國內生產總值50%的出口下降影響，瑞典在去年第二季陷入經濟衰退，而失業率上升亦對內部消費構成打擊。美林認為，Riksbank減息幅度大於預期，或令歐洲貨幣兌美元下跌。 但昨天匯市焦點仍是英倫銀行（ BOE ）公布的季度通脹報告，內容反映央行對英國經濟前景極不樂觀。BOE行長金默文表示，英國處於深度經濟衰退，並指經濟存在嚴重下滑的風險，而GDP及CPI的風險處於不尋常的不確定性，通脹風險溫和向下，預測顯示，通脹率在2010年初將會降至零，而在第一季結束前，GDP料萎縮4%。央行將會進一步減息及增加貨幣供應，並指貨幣供應的增長速度未夠快。換言之英國將進入印鈔票解決經濟難題的時代，對英鎊自有相當不利影響。此外加拿大12月份貿易數據呈32年來首見赤字之4億6千萬加元，消息自令加元受壓下挫。全球最大交易基金SPDR Gold Trust公佈截至2月10日，其黃金持有量增逾12噸至894.72噸之紀錄新高，反映投資需求旺盛；美國參眾兩院就7890億規模之刺激經濟方案逹成共識版本，而美國參眾兩院就經濟刺激計劃達成共識，美股上漲，美元的避險需求降低，美元兌歐元幾無變動，但兌日圓上升。 |
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| 歐元 | ||||||
| 歐洲央行管理委員圭登表示，他已為減息作好準備，若然減息判斷為正確的決定。昨天德國公布的一月份消費物價指數，較去年十二月下跌0.6%，而較去年同期則下跌0.9%，是2004年二月以來最大跌幅。由此推斷，歐洲央行除在三月份減息之外，其後仍有進一步減息的可能。歐元兌美元自上月底跌穿1.30後，至今多次反彈皆受制於該位，昨天歐元兌英鎊的上升主要是鎊匯整體下跌，但歐元兌美元最高僅升至1.2986，預期歐元兌美元已失守1.30 ，後市料進一步下試1.25，甚至1.20。歐元兌美元昨晚跌0.02%，報1.2895。而歐盟央行理事Paramo表示，2.0%並不是最低的利率；通脹受到控制，增長放緩深化；預期短期通脹下降，並不預期通縮，流通資金供應沒有限制，歐盟央行將會採用傳統和非傳統政策。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 日 圓 | ||||||
| 日圓兌美元周初曾回軟至6周低位見92.20水平，從圖表方面，剛觸及去年10延伸出來的上升趨勢線而出現反彈，相信此位置將成為日圓重要支持位，而上周曾失守的50日平均線90.50水平，周三碰及此水平亦見一定支持。在市場不確定性增加下，現階段日圓有可能再度走強，首個阻力可參考過去兩周高位在88水平，及後再次挑戰前高位87.10位置，若然成功攻刻此水平，日圓將向1995年的14年歷史高位79.80進發。本周末在羅馬舉行的七大工業國(G7)成員國會議上將談論全球經濟問題時，同時很可能提及國際間匯率問題。日本財務省一位高層官員周二表示，他對G7公報中匯率走勢的措辭沒有預設的想法。G7各成員國可能就需要迅速採取措施支撐經濟達成共識，同時表示希望G7明確表明對保護主義的反對立場。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 英 鎊 | ||||||
| 英倫銀行公布預估顯示，該國通脹率兩年後將觸及0.5%，今年經濟將快速萎縮，英鎊兌美元報1.4381，急挫0.90%。而市場傳言英鎊早前大幅上升，是因為有市場人士認為，通脹報告可能反映物價有上升風險。預期BOE未來很大可能將利率降至零水平，相信英鎊新一輪的跌浪已經展開，試穿1.40的可能性極高 。 英鎊兌美元二十多年來未曾在月線圖跌穿該位收市，現時看來，英鎊兌美元在二月份失守1.40的可能性很大，屆時預料鎊匯將會下破前低位1.3500，測試1.30 支持甚至略為跌穿該位。而英國英倫銀行在季度通脹報告中指出，預期2年內通脹率可降至0.5%，預期2009年早段經濟將萎縮4.0%，到今年年底才能見到增長，2年後可增長高於3.0%；經濟增長預測存在很大的下滑壓力，去年第四季增長數據可能被下修；通脹面對的主要下方風險是衰退持續更長時間，上方風險則來自英鎊匯率對物價的影響。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 瑞士法郎 | ||||||
| 瑞郎走勢方面，踏進09年，美元兌瑞郎由1.05持續攀升至昨天早段最高的1.1782，短期有望挑戰1.20及去年底兩度上衝不破的1.2300，估計美元短期已守穩1.15，建議以跌穿該位收市止蝕，買入美元兌瑞郎，首目標1.20。而美元兌瑞郎昨日走高0.14%，報1.1585。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 澳 元 | ||||||
| 澳元週三受挫，因數據顯示澳洲消費者信心惡化，進一步損及投資人風險偏好。美國銀行業援救案細節不明朗，已經令投資人感到失望。澳元兌美元曾跌至0.6480，週一澳元曾觸及三週高位0.6849，當時投資者寄望美銀行援救案提振金融市場，推動澳元走高。澳洲2月消費者信心指數下降4.6%，顯示央行須進一步降息，因之前的大幅降息並和財政激勵措施未能鼓舞消費者信心。澳洲央行料將進一步降息，儘管降息速度可能會放緩，但仍對澳元上檔空間造成限制。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 紐 元 | ||||||
| 紐西蘭央行大幅減息1.5厘，利率從5厘降至3.5厘，顯示了經濟面臨頗大的壓力。而紐元兌美元大跌3.58%，報0.5201。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 加 元 | ||||||
| 加拿大12月意外出現貿易逆差，為近33年來首見，因出口大跌，且美國市場疲軟，分析師預期，加拿大貿易順差動輒數以十億美元計的榮景已暫時告終。加拿大統計局週三公佈，12月貿易逆差4.60億加元，為1976年3月逆差7,900萬加元以來，首次出現逆差。分析師事前平均預估為順差約8.00億加元，11月時為順差11.6億加元。此數據彰顯全球危機打擊加拿大的嚴重程度，亦反映出能源價格下跌的衝擊。疲弱之貿易數據一度令加元跌至1.2530，過去兩週亦曾在此週止住跌幅。美國國會就經濟刺激方案達成一致的消息蓋過了加拿大公佈出人意料的貿易逆差數據的影響，市場風險意願增強，令加元收盤返回至1.24水平附近。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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