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外匯分析2009年2月27日 (9:30AM發稿)
| 外匯分析2009年2月27日 (9:30AM發稿) 承接環球經濟持續不振，各國將面臨經濟衰退的危機，美國國家經濟委員會主席薩默斯表示，美國經濟跌速為自三十年代以來最快，自羅斯福以來，未有總統面對過如此艱辛的經濟環境，現時美國正陷入罕見的惡性循環中，經濟與金融市場互相帶來負面影響，總統奧巴馬現正致力於創造就業、重整美國金融系統及經濟復甦上，華府不容許任何金融機構倒閉而拖垮市場，他又警告需要一年以上才可解決經濟問題。而美國總統歐巴馬昨晚提出總金額3兆5520億美元的2010會計年度預算案，計畫積極振興受衰退衝擊的美國經濟，以及改革健保制度。歐巴馬將藉這項預算案，致力讓美國擺脫1930年代大蕭條時期以來最嚴重的經濟危機。這項預算案包括約2000億美元將用作今後一年半支應伊拉克戰爭的軍費，也有多達6340億美元將用於今後10年推動改革健保制度，這是歐巴馬競選時的重大承諾。另一方面日本央行審議委員野田忠男表示，擔心央行買入資產過多擾亂市場，預計會出現更多銀行無法滿足企業融資需求的情況；需要關注融資困境對日本經濟的負面衝擊相關風險上升。野田忠男的評論，反映他不甚贊成大規模推行量化放鬆銀根措施，問題是日本處於空前劣況下已無他法可想，今晨見1月份零售銷售及工業生產分別銳挫2.4%及10%，印證經濟全方位陷落，之前日元於本週持續下挫，相信是預計到此劣勢發展，預期兌現後雖可反彈，但後向應更悲觀。此外英國公佈銀行資產保障計劃細節，蘇格蘭皇家銀行及萊斯銀行股價反應向好，英鎊遂可反彈。晚上見美國總統奧巴馬發佈預算案時表示，政府可能向銀行再計劃注入高逹7500億美元的資金，看來金融業可得支撐，但就業及樓市數據差勁，加上奧巴馬預算案不利醫藥業，美股下挫卻暫未打壓歐元走勢，看來匯市近月的炒作模式正醖釀變化， 歐元需求回升，美元兌歐元下滑。其後美股轉升為跌，受累美國新屋銷售跌至紀錄新低，及美國預計本財政年度預算赤字高達1.75兆美元，美元得益於避險買盤令跌幅收窄。 |
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| 歐元 | ||||||
| 歐洲方面，美元兌主要貨幣先跌後回升，歐元兌美元由1.2990下跌至1.27水平。美元再次回升，一方面是由於環球股市進一步下跌，避險氣氛升溫，對美元構成支持；另一方面，投資者進一步憂慮歐洲金融及經濟前景，增加了歐洲貨幣的壓力。歐元兌美元有機會下試上周低位1.2510，暫時所見，目前最大阻力為1.3。歐元兌美元仍維持區間波動而難以突破。雖然投資者借美國銀行業的問題沽售美元而令歐元受益，但相信類似的問題歐元區銀行也應需要面對，加之關於歐元區可能解體的可能仍未能完全排除，加上東歐貨幣持續滑落，令當地要清還外幣計價的債務時，壓力急劇增加。歐元區將首當其衝，種種因素都對歐元較為負面。另外歐盟央行行長Trichet表示，歐元區很多國家目前的失業率明顯是個很大的隱憂，需要繼續努力將歐元區變得更強健、更靈活以及更具韌性；此外Trichet呼籲各國政府必須限制開支。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 日 圓 | ||||||
| 去年環球股市動盪，借日圓投資高風險資產的利差交易大舉拆倉，令日圓成為去年表現最佳的主要貨幣。但日圓似乎逐漸喪失其避險作用，日圓的走勢與往年很不同，由二月中的大約92水平，至筆者執筆之時，已跌至約98水平，短短兩個星期累計跌幅已超過6.5%。皆因時移勢易，日本及日圓的處境與以往已有不同。日本的利率一直偏低，令日圓在國際金融舞台，一直扮演借貸貨幣的角色。但現在歐美等國家的利率已減至近乎零水平，與日本的相若，所以套息交易最近已變得無所作為。日圓最近終於回歸了基本因素的考慮，疲弱的經濟面令日圓跌勢重現，95水平已告失守，料短線將直逼100關口。日本央行指該國經濟惡化程度比央行於上月預計的更差，日圓昨日繼續受沽壓，美元兌日圓收報98.39，升0.74%。而日本央行審議委員野田忠男表示，不認為利率越低越好，亦不認為央行購買資產的規模越大越好，擔心央行買入資產過多恐擾亂市場，預計會出現更多銀行無法滿足企業融資需求的情況；需要關注融資困境對日本經濟的負面衝擊相關風險上升。他指日本經濟惡化程度比央行在1月時預計的更差，日圓急劇升值損及國內出口。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 英 鎊 | ||||||
| 英國方面，英倫銀行（BOE）貨幣政策委員David Blanchflower表示，英國的經濟衰退很可能會顯著惡化，並預期英國今年首季經濟將較去年第四季差，甚至顯著惡化。周三英國公布的去年第四季國內生產總值（GDP），季度及年度跌幅分別為1.6%及1.9%，為一九八○年以來最差。Blanchflower 認為，英國利率應盡快減至接近零，此外，量化寬鬆政策亦應盡快進行，並認為利率最低可能降至0.5厘以下，而且最起碼應該減至該水平及維持在該水平。英國為了刺激信貸活動，推出針對銀行不良資產保險計劃，英鎊昨日受捧兌美元收報1.4301，漲0.74%。而英國財政部宣佈，政府資產保障計劃針對的是前景最不明朗的資產，合格資產在250億英鎊以上的存款機構可在3月31日前申請加入該計劃，最少擔保年限為5年，但如獲得財政部批准，銀行可在任何時候局部或全部退出該計劃。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 瑞士法郎 | ||||||
| 瑞郎走勢方面，美國政府控告瑞銀協助最多5.2萬名美國公民逃稅，並要求瑞銀公開其客戶名單。 雖然瑞銀已同意繳付7.8億美元予美國政府，以及公開部分客戶名單，但仍未能平息風波。 有外匯業人士認為，若然UBS真的向美國公開其客戶名單，將會令到大量外資流走，瑞郎匯價將會大跌，美元有機會升至1.24。不過，事件暫時未對瑞郎構成影響，美元兌瑞郎上周五最多暴跌400多點子後，周一再試1.1450不破後反彈至1.16，而昨日則美元兌瑞郎軟0.52%，報1.1648。暫時徘徊在10日SMA （1.1626）附近。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 澳 元 | ||||||
| 澳洲方面，金價曾上揚至每安士1,000美元上方，對澳元走勢帶來支持。但澳洲儲備銀行於下周議息，市場預期澳洲儲備銀行將繼續減息。加上美股仍於近六年來的低位水平徘徊，相信投資氣氛仍難以改善，澳元漲幅將受限制。澳元兌美元報0.6488，走高0.40%，不排除短期會下試0.62美元支持，因之前的大幅降息並和財政激勵措施未能鼓舞消費者信心。澳洲央行料將進一步降息，儘管降息速度可能會放緩，但仍對澳元上檔空間造成限制。而澳洲第四季勞工成本指數報升1.2%，上次報升1.0% | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 紐 元 | ||||||
| 紐西蘭第四季生產物價指數輸入年率報升9.9%，上次數字報升9.8%。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 加 元 | ||||||
| 瑞郎走勢方面，美國政府控告瑞銀協助最多5.2萬名美國公民逃稅，並要求瑞銀公開其客戶名單。 雖然瑞銀已同意繳付7.8億美元予美國政府，以及公開部分客戶名單，但仍未能平息風波。 有外匯業人士認為，若然UBS真的向美國公開其客戶名單，將會令到大量外資流走，瑞郎匯價將會大跌，美元有機會升至1.24。不過，事件暫時未對瑞郎構成影響，美元兌瑞郎上周五最多暴跌400多點子後，周一再試1.1450不破後反彈至1.16，而昨日則美元兌瑞郎軟0.52%，報1.1648。暫時徘徊在10日SMA （1.1626）附近。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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