外匯分析2009年4月22日 (9:30AM發稿)

承接環球經濟漸見回穩，但最近國際貨幣基金組織（IMF）發表指出，全球從07年至2010年累積信貸相關虧損料達4.1萬億美元，銀行業佔當中61%，其餘則來自保險商、退休基金等非銀行業。按地區來看，美國金融業佔2.7萬億美元。是次預測為該組織首次納入來自歐洲、日本等其他地區的貸款及證券。IMF續指出，全球金融體系仍處於非常緊張狀態，歐美銀行明年前需要集資合共8,750億美元，才能恢復金融危機前的資本水平。這份報告料為周五舉行的七大工業國（G7）財長會議，以及周末的IMF與世銀會議提供參考。而德國4月份ZEW經濟預期指數揚升至正13水平，創下近兩年高位意味首季經濟滑坡應已觸底，下月初會議減息可能是最後一次，所謂非傳統措施是不是量化放鬆銀根政策也成疑問，歐元及歐幣遂可反彈。晚上見美國財長蓋特納表示，多數美國的銀行有充足資本，即使在環境惡劣的情況下，必須確保銀行業有充足資本吸收將來的損失，指出不良資產價值的不確定性限制了銀行的集資能力。消息似乎意味壓力測試的目的是旨在逼使銀行清理不良資產，先前各種負面揣測可能捉錯用神，金融股帶領大市反彈，澳紐元受惠回升，但加拿大央行宣佈減息，隔夜利率由0.5%降至0.25%；將會在周四提供非傳統政策大綱，但不承諾立即行動。加拿大央行可能步向量化放鬆銀根政策，週四前加元走向應不樂觀。另一方面，數據顯示德國投資者信心大幅改善，歐元兌美元及日圓反彈，惟歐央行政策不確定性及國際貨幣基金會認為美國、歐洲及日本的有毒資產撥值規模或違4.1萬億美元，需增加入股以保銀行免受衝擊，有關消息限制歐元升幅。