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外匯分析2009年4月24日 (9:30AM發稿)
| 外匯分析2009年4月24日 (9:30AM發稿) 承接環球股市去年受盡金融海嘯蹂躪，而美國汽車業者命運未卜等一連串不利的消息不斷出現。而正為重組計劃努力的通用汽車，宣布暫時關閉13間廠房，並且裁減26,000名員工。陷入財困的通用汽車宣布，下月起暫時關閉13間在美國和加拿大的廠房，令第二和第三季減少生產19萬部汽車。通用汽車表示，關閉廠房並非申請破產保護的前兆，亦不是銷情進一步惡化，只是希望減少出產，以控制庫存水平。13間車廠將會在5月開始，關閉3至11個星期不等。佳士拿車廠最快可能在下星期申請破產保護，財政部正作出準備工作，包括與全美汽車工人工會就保障退休金和退休醫療福利達成原則性協議。美國白宮官員回應指，仍然希望佳士拿和意大利的快意車廠達成結盟的正式協議，但政府制定緊急應變方案，沒有人會感到驚訝。而亞洲市昨日已見歐幣穩步揚升，下午見德國及歐元區4月份製造業採購經理指數分別回升至35及36.7，歐元及英鎊等反彈勢遂可持穩。晚上見美國3月份現存屋宇銷量下跌至457萬本為差過預期數據，不過售價中位數由2月向上修正的16萬8千升至17萬5千美元，數據並非一無可取，幾家地區銀行及科技股巨企公佈的業績理想遂可帶動股市上揚，澳紐元更見強勢。此外加拿大央行表示，因為利率已無下調空間，所以未來可能要採用非傳統政策措施，包括透過量化寬鬆政策或拯救民間信貸市場來增加貨幣供應，不過央行表示需要持審慎態度，並且不會立即採取行動，只會在議息會議日期才會宣佈將採取的任何具體行動，除非有特別的情況出現則另當別論。加拿大央行只限公佈量化寬鬆銀根政策的可能框架，將來是否推行視乎外部環境有無新衝擊而定，消息總算紓緩週二開始的疑慮，加元遂亦可短暫靠穩反彈。另一方面歐元區關鍵的製造業指數升至半年高位，以及瑞信錄得季度淨利，引發對歐元區可能正走出衰退深淵的希望，匯商承受風險意願增加，昨晚紐約美元兌一籃子主要貨幣下跌。 |
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| 歐元 | ||||||
| 歐元區方面，昨天公布的德國及法國製造業及服務業採購經理指數（PMI），反映相關行業的收縮情況有所改善。德國製造業PMI由三月份的32.4升至四月份的35，並為連續第三個月回升；服務業PMI亦由42.3升至43.5。法國製造業PMI由36.5升至40，而服務業PMI亦由43.6升至46.2，同月歐元區的兩個指數亦分別升至36.7及43.1。不過，Commerzbank AG經濟研究部主管Ralph Solveen則認為，數據只反映經濟下滑情況輕微減慢，估計歐元區在今年內都難以恢復增長。然而，歐元匯價仍受數據刺激而攀升，兌美元一度升至1.3070水平，其後守穩在1.3050附近。技術上，歐元兌美元已跌穿平底下降三角形支持位1.3095，暫時於1.3150水平爭持，短線可以跌穿1.2980收市止蝕，買入歐元，目標為1.3225，突破1.3250則可加碼買入，上望1.3450。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 日 圓 | ||||||
| 日本方面，以美元兌日圓在過去兩個周期頂部出現的時間推斷，匯價的第一個高位很可能在2011年上半年出現。由於英鎊兌美元亦預期展開中期上升浪，故料歐元兌日圓及英鎊皆同時下滑，而歐元兌美元有可能跌到明年底才有望見底回升。雖然昨天日本公布的三月份貿易收支重新出現盈餘，但僅為110億日圓，而經修訂後仍然出現逆差，且由二月份的717億日圓擴大到971億日圓，進出口年率亦減少45.6%及36.7%，況且，日本為出口導向性經濟，仍然極受歐美經濟表現的影響，故幾可肯定，在歐美經濟復甦之前，日本仍難擺脫經濟衰退，日圓未來仍是投資者主要拋售的對象。短期而言，在下月歐洲央行會議及美國銀行業壓力測試結果公布前，主要貨幣兌美元應仍呈個別發展，日圓將會在99.70至96之間上落。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 英 鎊 | ||||||
| 英國方面，周三英國財政大臣戴理德發表09至10年度財政預算案，英國國債管理局計劃在本年度出售總值2,200億英鎊的債券以挽救經濟，並指到2014年，財赤總額將會達到7,030億英鎊，而預期今年的財赤亦達1,750億英鎊，佔國內生產總值（GDP）的12.4%，比率較市場預期美國的12%更大。由於發債金額創紀錄，導致金邊債券下挫，十年期債券孳息率受消息影響而上升14個基點至3.44%，鎊匯亦受壓，兌美元一度跌穿1.44，其後才逐步回升。雖然昨天於東京午市高見1.4595，惟明顯受制於1.48，暫時返回1.4650附近徘徊，但仍較東京市的低位1.4445高逾200點子，故未入市者宜待匯價以強勢突破上述平均線時才追勢，而根據筆者的買賣系統，英鎊兌美元的短期底部已在周三出現，後市應以逢低買入為主，匯價若曾低見1.4380，則短期見底訊號無效，並預示匯價將會進一步下跌，屆時改以逢高拋售。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 瑞士法郎 | ||||||
| 瑞士央行總裁警告，央行準備在瑞郎走強時進行干預，美元兌瑞郎軟1.16%，報1.1503。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 澳 元 | ||||||
| 澳洲方面，澳元在方向上是否值得吸納，全視乎個別投資者對經濟前景的看法。按理論，當環球經濟強勁，市場才有能力增加對商品的需求。當商品價格上升，澳洲的出口收益才有望改善，澳元才有能力上升。所以投資者在決定是否吸納澳元時，應先問自己對環球經濟前景是否有信心，如有信心才應考慮入市。現在雖看不到環球經濟有復甦情況，但相信經濟已離底不遠。最重要的是，相對於三月初的極度悲觀情緒，現在市場的環境確見改善。由於三月初最悲觀的情況下，澳元最低也只在63至65美仙徘徊，亦即除非環球經濟再次轉惡，理論上，澳元跌返65美仙的機會不大。與此同時，近日澳元從73美仙急跌，某程度亦反映以現時環球經濟的條件，短期內也不足以支持澳元突破73美仙。策略上，如投資者選擇於70美仙入市，短期升幅極其量也只能見73美仙，升幅空間實在不多。所以建議待68.50美仙才吸納澳元。如澳元不慎下跌，相信於65美仙也可找到較大支持。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 紐 元 | ||||||
| 紐元方面，周初美元兌主要貨幣進一步上升，紐元兌美元昨日反彈回升，紐元兌美元急升1.32%，報0.5617。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 加 元 | ||||||
| 加元方面，周二加拿大央行（BOC）決定將隔夜利率下調0.25厘至0.25厘，並指現時的利率將會維持到明年第二季尾。BOC表示，減息行動及承諾將利率維持在0.25厘，目的是讓產能完全恢復及令通脹率返回2%的目標。不過，議息結果僅對美元兌加元產生短暫的刺激作用，匯價略為升破1.25後即掉頭回落，至紐約市尾段已由高位跌逾170點子，在兩次測試1.2325見支持後始再度反彈，昨天接近倫敦午市時在1.24邊緣爭持。預期加元受減息影響短暫，主要是BOC暗示減息周期已經結束。雖然如此，美元兌加元仍未擺脫在1.20至1.30的大型上落市格局，除非美國或加拿大基本面出現重大變化，又或油價及商品價格大幅上升，否則，目前只宜在上述範圍炒上落。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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