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外匯分析2009年4月29日 (9:30AM發稿)
| 外匯分析2009年4月29日 (9:30AM發稿)
承接市場憂慮豬流感向全球蔓延之際，有學者翻出美國國會預算辦公室(CBO)06年7月出版有關禽流感對美國經濟影響的報告，預估在普通疫情下，美國國內生產總值(GDP)將收縮百分之一，倘類似1918年西班牙流感的嚴重疫情爆發，GDP將損失多達百分之四點二五。與此同時華爾街日報網站報導，花旗和美國銀行可能需要更多資本，後者更可能要集資數以十億美元。美股離岸指數期貨下跌，不過歐幣已可低位企穩及日元只限高企。晚上果然見美國4月份消費信心指數飆升回39.2之自去年11月份以來最高水平，以回升幅度來說是自05年11月以來最大，美股早段受提振，抵銷上述花旗及美銀負面報導的影響，美股只限略為低收而不影響匯市。歐盟央行理事Smaghi表示，當央行決定採用非傳統政策措施時，也要有一個完善的退場策略，在適當時機移除流動性能確保經濟在無通脹壓力下復甦，將指標利率降至太接近零可能會阻礙貨幣市場運作的風險，因此在利率降至下限前，可能要採用非傳統政策。Smaghi的評論意味未擬好穩妥的退場策略之前，央行不應輕言推動量化寬鬆銀根政策，歐元遂可顯著反彈。估計今晚美國首季經濟增長率萎縮幅度很可能小於預期甚多，股市如見向好反應則歐元可望進一步反彈。另一方面今晚聯儲局公布議息結果，除非有意外，例如正式宣布將聯邦基金利率減至零，否則，影響力應以今天美國公布的首季國內生產總值較大。 |
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| 歐元 | ||||||
| 歐元區方面，歐元節節失守，昨日亞洲時段曾失守1.3美元，低見1.2965。Brown Brothers高級外匯策略師Win Thin指出，歐洲經濟復甦緩慢，與美國的步伐脫軌，預估歐元兌美元將再跌一成。而歐盟央行行長Trichet表示，調低利率不一定就是對抗衰退的最好辦法，而經濟結構上的差異意味著政策效果也不盡一致；解決壞賬或有毒資產問題是重振信貸的關鍵，但這個問題顯然屬財政政策管轄範圍，而非貨幣政策。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 日 圓 | ||||||
| 日本方面，若非墨西哥爆發豬流感，幾可肯定日圓升勢將於今年第二季完結。原因之一是過去大半年，環球跌市中發揮避險功能，二是套息拆倉潮帶動日圓升勢。第一點於今年第一季起，環球市況回穩，市場避險情緒有所下降，令日圓避險功能減退；第二點亦因各大央行大手減息至歷史新低，套息拆倉潮亦步入尾聲。投資者大多轉投日圓、美元等避難所，而美元兌日圓下滑，原因是有消息指花旗和美銀被聯儲局促請增加資本，令市場對美國金融業脫困的希望幻滅。預料本周股市仍會受壓，日圓升勢短期內逆轉機會不大。美元兌日圓目前已跌穿50日SMA及保力加通道，正向100日SMA即94.17進發。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 英 鎊 | ||||||
| 英國方面，英鎊兌美元上周則未能守穩1.50以上，估計短期在1.4450至1.5000之間上落。英鎊顯著下跌最主要是受到英國最新財政預算報告的打擊。英國財政大臣達林表示，因本年英國經濟將以二戰以來最快的速度萎縮，英國09/10財年預算赤字將飆升至創紀錄的1,750億英鎊，為彌補收入和開支差距，將對最高收入的國民實施50%的新入息稅，另外英政府將發行規模為創紀錄的2,200億英鎊的債。新的預算報告意味着英國負債佔GDP將達到12%的水平。雖然事件有可能令英鎊兌主要貨幣匯率偏弱，但是短期事件對英鎊兌美元並未見太明顯的衝擊。這亦暗示市場對美元上升仍有所保留。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 瑞士法郎 | ||||||
| 瑞士央行總裁警告，央行準備在瑞郎走強時進行干預，美元兌瑞郎下跌2.54%，報1.1436。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 澳 元 | ||||||
| 澳洲方面，環球經濟仍在衰退中，中國首季經濟增長更放緩至6.1％。雖然近日有更多經濟數據顯示各國的製造業正邁向復蘇，例如中國3月份的製造業採購經理指數已經反彈至52點，高於50點的擴張收縮線，不過環球經濟回復強勁增長，約需時半年或以上。預期澳元雖然受惠於環球投資情緒改善，以及過去3個月中國對原材料的需求殷切而較有支持，但上升速度仍然頗為緩慢，預期第2季內，澳元兌美元在0.68至0.75之間徘徊。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 紐 元 | ||||||
| 紐元方面，受到豬流感影響，新西蘭有學生懷疑染上豬流感，令紐元匯價下挫，昨天在倫敦市初段低見0.5529後始略為回穩於0.5550水平。此外，市場預期明早新西蘭儲備銀行（RBNZ）將會減息，亦令紐元受壓。據調查，十三名經濟學家中，十一名預期RBNZ將會減息0.5厘，將指標利率降至2.5厘。不過駐奧克蘭的德意志銀行首席新西蘭經濟學家Darren Gibbs，上周一受訪時表示，RBNZ不應進一步減息，因為目前的貨幣及財政政策，足以令新西蘭在今年底前回復經濟增長，故該行只預期RBNZ明天只會減息0.25厘。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 加 元 | ||||||
| 加元方面，上周加拿大央行（BOC）決定將隔夜利率下調0.25厘至0.25厘，並指現時的利率將會維持到明年第二季尾。BOC表示，減息行動及承諾將利率維持在0.25厘，目的是讓產能完全恢復及令通脹率返回2%的目標。預期加元受減息影響短暫，主要是BOC暗示減息周期已經結束。雖然如此，美元兌加元仍未擺脫在1.20至1.30的大型上落市格局，除非美國或加拿大基本面出現重大變化，又或油價及商品價格大幅上升，否則目前只宜在上述範圍炒上落。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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