外匯分析2009年9月7日 (9:30AM發稿)

歐洲央行一如市場預期，維持利率不變，而英倫銀行將於本周三及周四議息，料當局也將按兵不動，維持利率於0.5厘的紀錄低位，並會維持收購1,750億英鎊債券的措施規模，但有經濟師認為當局應減至零息。而受惠於政府的振興經濟措施，英國商會（BCC）上調英國明年經濟增長預測，由六月份預估的增長0.6%調高至增長1.1%，並料失業人數於明年觸及300萬後提前見頂，少過原本估計的320萬。不過，該會同時下調當地今年經濟增長預測，料收縮4.3%，較原本估計的收縮3.8%嚴重，並呼籲各國切勿過早撤出救市，以免影響經濟復甦。另一邊廂，美國堪薩斯城聯儲銀行行長赫尼希上月在一個私人會議上表示，隨着經濟邁向復甦，聯儲局不應維持低息政策過久，應帶頭縮減資產負債表規模及恢復加息。他並認為美國大型銀行的槓桿比率仍高，將提議要求銀行增資。另一方面，美國非農就業數據降幅低預期，經濟復甦憧憬升溫，日圓周五遭拋售。本周末在倫敦舉行的20國集團財長會議成焦點。

歐元區方面，歐洲央行行長特里謝上周五明確表示現在不是實施退出策略之時，其實英、美早已表明同樣立場，相信非常規超寬鬆貨幣政策短期繼續，炒通脹預期將為金市帶來支持。目前建議在1.44至1.41作上落市炒作，待出現明顯突破而又有消息配合時才追勢。

日本方面，本周五日本將公布第二季國內生產總值（GDP）數據，預期都唔會有乜驚喜。不過，近期市場風險偏好升溫，日圓強勢自上周四開始減弱，而從美元兌日圓日線圖顯示，於92的支持頗強，並有機會與七月中低位，形成小雙底形態，建議買入美元兌日圓，目標50日線94.50水平，跌穿92止蝕。

英國方面，英國政府消息人士表示，G20認為需要維持經濟刺激措施，直至經濟確定走上復蘇，G20一致認為現在宣佈對抗經濟的努力已經取得成功為時尚早，任何有關經濟刺激措施的退出策略都應以全球協同的方式進行，並希望全球各國能就金融業獎金文化改革達成一致。英鎊兌美元仍處於跌勢，揸貨只宜博短線反彈，升近1.6265宜先獲利。

中國股市滬綜指暴跌，令全球經濟復甦憂慮升溫，高息貨幣受沽壓，美元兌瑞郎軟0.07%，報1.0581。走勢上,美元兌瑞郎自今年六月至今,主要在1.06至1.09之間上落,但近日瑞郎逐步轉強,建議現階段在1.05至1.07之間短炒上落,止蝕位定於買入價位相差的50點子。

澳洲方面，澳紐元等商品貨幣大升，主因是美國八月份職位減少速度有放慢迹象，並重新引起投資者對高息貨幣的興趣。內地股市近期強勢，加上在各國對產品需求回升之下，內地對原材料需求回升，相信亦有利於澳紐等商品國。上周五澳元兌美元不但突破了八月初以來的0.8450頂部阻力，更收高於0.85美元。由於金價及澳元皆出現突破走勢，短期進一步挾上的可能性極高，澳元最保守可升至0.8665。

紐元方面，紐西蘭經濟研究所(NZIER)在最新季報中預測，截至明年3月紐西蘭經濟將萎縮1.8%，截至2011年3月年度的經濟將增長3.0%；紐西蘭經濟處於脆弱復蘇的開端，仍充滿褚多不確定性，經濟會因為對加息的預期和紐元升值而脫軌。若然紐元仍持續強勢的話，央行有機會減息以直接壓抑匯價,相信紐元中長期升勢將受限制。目前價位暫於0.66與0.70間整固，及後傾向下試0.6650支持，穿位下望0.6475甚至0.6205，重要阻力在0.6980。

加元方面，雖然加拿大經濟表現相對穩健及優於預期,但最近加拿大央行曾多次表示,不希望見到加元持續大幅升值,因為加元續強,有機會拖慢加拿大經濟的復甦進度。央行一而再、再而三的警告,有助壓抑加元的短期升值空間。加上油價衝高至75美元一桶之後，亦出現明顯回吐，增加了加元短期回調的壓力。相反，美國本周拍賣1,090億美元的國債，若然要吸引買家捧場,當然要維持美元的幣值穩定，因而亦能夠支持美元反彈。美元兌加元突破了1.1關口，短期有望上試1.11水平。而加拿大就業人口意外增加，美元兌加元周五挫1.30%，收報1.0880。