15/9 任志剛﹕政府不退市 資產泡沫恐再生

金管局總裁任志剛    昨在金融海嘯一周年前夕，向傳媒指出，金融市場氣氛似乎已回到海嘯之前，令很多人「心雄」，他擔憂金融市場與實體經濟之間扭曲的關係，仍會持續下去，產生不良後果。

投資氣氛回暖 憂積弊扭曲不改

任志剛強調，金融創新是為了金融效率和支持經濟，並非為了創新而創新。雖然近期在政府支持及寬鬆貨幣狀態下，經濟平穩了下來，但若政府不退市，另一資產泡沫又會產生。「過去的金融風暴，絕大部分都是由資產泡沫而產生。當資產泡沫爆破時，整個金融體系是不可以好好管理風險，令金融危機出現。」

任志剛指出，目前各地政府面對兩難局面﹕一方面不想再出現資產泡沫，另一方面，若退出寬鬆貨幣狀態，可能影響經濟復蘇，因此時間掌握是非常重要。香港的情况則更困難，因為在貨幣政策上沒有很多主動權。

促新興市場做好風險管理

在昨天SWIFT國際銀行營運研討會上，任志剛致辭時表示，新興市場也面對進退兩難的局面，在開放金融市場之時，也要管理好風險，切忌抱著「人有我有」的心態推動金融發展。「開放金融並不表示要輸入各式嶄新的金融工具及做法。要明白部分工具可能是『有毒』的。」

在回顧金融危機時，任志剛認為，金融中介機構致力爭取最大利潤的私利，和維護有效的資金融通以支持經濟正常運作的公眾利益（即公利），兩者之間所存在的矛盾，是導致金融危機的成因之一，而且難以解決。監管機構唯有在每當中介機構的私利凌駕了公利時，便迅速採取行動，但現實中並不易為，因為有關產品往往被包裝成具有可提高金融效率的外表。