外匯分析2009年9月28日 (9:30AM發稿)

承接二十國集團（G20）峰會上周五落幕，除正式宣布G20取代八國集團（G8）成為全球經濟主要論壇外，與會領袖達成多項協議。不過，有分析質疑以G20取代G8作為全球經濟主要論壇的成效，因為多國意見分歧，難以取得共識。會後公報表示，G20承諾繼續刺激經濟直至復甦站穩陣腳，並着手建立具透明度的退市策略。與會領袖並同意將代表投票權的新興國家佔IMF配額提高最少5個百分點，即由目前的43%提高至48%，又同意提高新興國家佔世界銀行的配額最少3個百分點，反映在金融危機下，新興國家成為全球經濟救星，改變全球經濟格局。峰會另一重大成果是落實建立由美國倡議的可持續發展及平衡增長經濟框架，在此框架下，出口國如中國及日本須提振內需，負債國如美國須消減財赤及歐洲須改革營商環境，各國並同意在IMF監察下互相檢討經濟政策。與此同時美元兌日圓上周五跌至七個月低位，失守90關，因日本財務大臣表示，反對操縱日圓匯率及其他任何貨幣的刻意貶值。而本周其他數據有九月消費信心指數、九月芝加哥採購經理指數、八月個人收入與開支、上周首次申領失業救濟人數、八月建築開支、八月待完成二手房屋銷售，及八月工廠定單。

歐元區方面，歐盟央行Weber：預期G20同意長期改變金融結構；預期管理層花紅上限不是G20會談的中心；需要銀行資本的全球規例標準；匹茲堡峰會將會較之前的取得更多成就。而美國消費者信心為去年1月最高，歐元兌美元周五收1.4686，升0.19%。本周早段如美匯指數順利破關而上，那歐元兌美元自然是掉頭回落，並會返回早前1.40至1.4450的爭持區內波動。

日本方面，日圓升破90大關，創七個月新高，新上任的日本財相藤井裕久，對此居功不少。他立場鮮明，反對干預日圓匯率及打壓日圓。而日本缺乏原材料，大部分資源都需要入口，日圓升值對入口有利。日本政府的政策性轉變，是推動日圓飆升的重要因素，料短期日圓升勢將持續，有機會測試今年一月高位87水平。

英國方面，英倫銀行總裁金恩表示，英鎊疲弱可能有助於出口及英國經濟，英鎊重創兌美元跌至四個月低位，收1.5962，挫0.67%。從英鎊兌美元的日線圖觀察，上周五英鎊跌穿自六月中以來的橫行區底部支持，而MACD熊叉持續擴闊，走勢已經轉弱，若本周初段亦未能重上橫行區底部，1.60將從以往的支持變成阻力。必須留意的是，由於橫行區已持續了近三個月，故若然今次確認跌穿1.60，相信要重上此關將有一定難度

瑞士央行副行長Hildebrand表示，雖然最近瑞士經濟不斷傳來令人鼓舞的消息，但情況仍脆弱，在此背景下，央行決定維持當前的寬鬆政策。美元兌瑞郎的日線圖顯示，自八月初至今逐漸形成平底下降三角形態，上落波幅收窄至1.01至1.05，現階段估計以向下居多，建議候破位後順勢沽出美元兌瑞郎。

澳洲方面，澳洲央行金融穩定檢討：銀行業放貸損失可能進一步上升，在2010年觸頂到達資產的0.6%；國內銀行有良好資本和盈利，情況較全球同業好，但仍然面對重大挑戰；在過往6個月，金融下方風險大幅放緩，但不能排除倒退的可能；報告中沒有提及貨幣政策。澳元區間已提升至0.85至0.90，其中0.8820至0.8950屬高危區，後者乃去年三月底支持及澳元從0.9850急跌至0.60之黃金比率76.4%反彈位，相信調整在所難免。但短線仍需留意日線或4小時圖未能創新高，並同時出現一段急挫之走勢，才有機會出現見頂初步徵兆。

紐元方面，紐元近日利好消息不絕,先是周二公布的經常帳餘額佔國內生產總值大幅優於市場預期,其後是新西蘭最大牛奶出口商恆天然(Fonterra)提高其對來年奶價的預測。紐元風頭一時無兩,一口氣升至0.7186的一年高位。反映紐元上升動力充足,初步目標看0.75。

加元方面，加拿大央行副行長Longworth重申，央行將保持當前的低利率水平直至2011年年中，並指央行在貨幣政策操作上仍有很大的靈活性；可預期利率在年第二季後有所上調，未來的加息幅度將取決於通脹預測。美元兌加元方面，上落波幅收窄到1.06至1.1082之間，而早前多次考驗1.06支持均不破，建議未跌穿1.06之前，仍以逢低買入美元兌加元為主。