外匯分析2009年10月23日 (9:30AM發稿)

承接各國失業率持續高企，其中美國昨晚宣佈上周首次申領失業救濟人數增加1.1萬人至53.1萬人，多過預期的51.5萬人，截至前周的持續失業救濟人數增9.8萬人，至602.1萬人，反映就業巿場復甦緩慢。另一方面英倫銀行副行長昨日亦表示，如果有必要可能擴大量化寬鬆政策，目前最大的挑戰是判斷復甦將會是疲弱或是強勁的。評論稍冷卻下月會議可能開始退市的預期，英鎊回滑一度拖跌歐幣，其9月份零售量持平無升跌遠遜預期，英鎊跟進下跌多一段後即可靠穩，意味市場始終對央行突然警惕通脹前景風險一事具戒心，如是發展則英鎊應可保持強勢。此外加拿大央行行長Carney表示，央行在引導貨幣政策方面仍有很多的彈性，央行可以動用所有政策工具來達致2% 的通脹目標，市場應嚴肅看待央行對通脹目標的決心，投資者應預期利率將會在某個時候重返較正常的水平。Carney的評論比週二的央行簡短聲明語調略佳，但無論如何其加息可能性難比澳紐兩國，加元長期走勢應不及澳紐元。昨晚美股在麥當勞、3M等巨企業績強勁帶動下回升，美元又見壓力，但美國失業相關數據抵銷了企業績優的樂觀情緒，近日過份超賣的美元從積弱疲勢反彈。加上市場憂慮中國或開始考慮撤出部分緊急刺激計劃，助美元走強。美國第三季度國內生產總值初步數據將於下周公布，市場料錄3.2%增長。

歐元區方面，近期歐元區官員都曾表示關注歐元匯價，有報道指法國總統薩爾科齊助手瓜伊諾近日表示，歐元一旦升至1.50，對歐洲經濟和工業將是一場災難，法國財政部長拉加德亦在出席歐元區成員國會議後表示，美國與中國經濟失衡卻要歐洲付出代價，對此忍無可忍，並以強硬態度要求強美元。但歐洲央行行長特里謝則反對胡亂干預匯市。預測美元在今年餘下的時間很可能像○四年般遭到持續性的拋售，跌至年底才有望大幅反彈，歐元兌美元在今年餘下時間極有可能升至1.55，短期目標則為1.52，可待匯價再次企穩1.50時追揸，穿1.49收市止蝕。

日本方面，日本財務省公佈的數據顯示，截至10月17日當週日本買進海外債券投資淨值報負3,787億日圓；當週海外買進日本股票投資淨值報正1,091億日圓。雖然，美元兌日圓走勢初步轉強，但由於日圓長線走勢依然偏強，故若然美元兌日圓本周初仍未能上破92關，不妨順勢沽出美元兌日圓，目標先睇88.50，止蝕92.50。

英國方面，英國英倫銀行副行長Paul Tucker表示，如果有必要，可能擴大量化寬鬆政策，目前最大的挑戰是判斷復甦將會是疲弱或是強勁的；英國經濟擺脫衰退後，將面對經濟增表乏力的風險，但至少在明年夏季前，仍無法清楚地判斷通脹情況。此外,英國昨日公布的九月份零售銷售僅錄得零增長,較預期及八月份數據為低。英鎊亦應聲下挫,至1.65附近才得以喘定。如果看淡英鎊走勢的話,可待英鎊上試至1.67左右高沽,目標1.64,升穿1.6750則止蝕。

近日市場認為美元兌瑞郎能見一算，至今早前瑞郎高見1.0030。但進取型投資者，不妨在接近一算時短線沽出瑞郎，理由有三個：首先，瑞士昨日公布的九月份出口數據差於預期，反映瑞士經濟復甦能力未如理想；其次，美元兌瑞郎與9日RSI呈底背馳，有轉勢先兆；最後，從逆向理論視之，既然大部分投資者均買入瑞郎睇一算，故現時應逆市沽出瑞郎，初步目標1.02，升穿0.9950止蝕。

澳洲方面，澳洲央行會議記錄指維持利率於極低水平或偏於輕率，澳元兌美元曾升至0.9310，其後回落0.53%，收0.9235。澳元兌美元昨天升破0.93後，小時圖走勢呈圓頂形態，短期宜候高沽，升破0.93收市止蝕，目標0.9180，跌穿0.9150則候反彈拋售，目標看0.90。

紐元方面，紐西蘭央行對於電台關於紐西蘭央行行長的紐元講話不作評論；稍早時間電台引述紐西蘭央行行長講話，指高紐元不一定是調高利率的障礙。新西蘭央行總裁指貨幣強勢並不一定阻礙利率上升，紐元兌美元升近15個月高位

加元方面，加拿大央行在季度貨幣政策檢討報告中指出，假設美元兌加元匯率為1.0417，遠高於月時假設的1.1494；即使加元表現較為強勁，但風險已減退，加國今年下半年的經濟增長率可能較7月時預估的高；央行表示，勞工市場可能已停止惡化，金融環境持續改善，預期消費開支將穩健增長直至2011年，企業固定投資應可以在2010年年初復蘇；商品價格在過去三個月為加元提供了支持，但有越來越多跡象顯示加元的強勢是受到美元的普遍貶值所推動，這對央行的經濟展望構成主要風險。