外匯分析2009年11月18日 (9:30AM發稿)

國際關注美元疲弱之際，聯儲局主席伯南克周一在紐約經濟俱樂部發表演說，罕有地開腔支持強美元，不過他同時警告美國復甦之路荊棘滿途，重申會一段時間內維持低息政策。一改聯儲局迴避談論美元表現的慣例，伯南克演說時表示，該局關注美元匯價變動的啟示，承諾繼續制訂政策以確保高度就業及物價穩定的兩大目標，相信此兩大目標的承諾加上美國經濟的潛在力量，將有助令美元繼續成為強勢貨幣及全球金融穩定的根源。與此同時中美領導人會談後發表的聲明，還是限於協調策略上的原則方針，由美國財長蓋特納6月初訪華開始，之後的中美戰略經濟對話會議及最後在G20會議落實的全球增長方略框架，在美方聲明中重複一次，沒有公佈具體落實措施及時間表，暫時對金融市場意義不大。不過白宮幕僚長Emanuel表示，計劃減少美國的長期預算赤字將是總統奧巴馬在明年1月發佈國情咨文中的一個重要組成部分。Emanuel評論倒可令人明白，去到明年1月時將有削赤(加稅)計劃公佈，美股離岸指數期貨曾下挫應與此有關，但收市時能回升反映中美領導人峰會後未有具體策略公佈前，美股不易炒淡。歐元及澳元雖滑落，但未可持續影響金價表現，今日且看英倫銀行議息記錄怎樣影響英鎊走勢，從而或可決定美元本週餘下時間表現。另一方面，由於歐洲央行行長特里謝表示支持強勢美元，加上美國工業產出數據比預期的要差，紐約匯市美元昨晚亦見反彈。

歐元區方面，歐盟央行行長Trichet表示，美國當局肯定強美元符合美國利益這一點很重要，並認同強美元符合美國利益。Trichet表示，昨天聯儲局主席貝南克對美元的評論很重要，他完全認同貝南克的分析。

日本方面，本周美國有多個數據公布，包括今日公布的消費物價指數及新屋動工量，周四公布的申領失業救濟金人數、領先指數等，而觀乎彭博調查之預測，數據普遍支持美國經濟漸漸企穩的論點，而美元若再試88日圓不破，後市將展開強勁反彈浪，短線可以跌穿89止蝕，買入美元兌日圓，目標90.60。

英國方面，昨天英國公布十月份消費物價指數月率及年率升幅雖然大過預期，但英鎊兌美元升至1.4870水平後急回，最低跌至1.6755。有分析認為，若然數據反映英國通脹回落，則英倫銀行大有可能加強擴大寬鬆貨幣政策的力度。然而，數據反映英國通脹有回升迹象，但相信央行不會因此而加息，故見英鎊匯價未受數據刺激而上升。

美匯弱勢持續，近日美元兌瑞郎再次跌近一算水平，瑞士經濟實力並不足以支持瑞郎長期維持在一算水平，而參考早前瑞士央行曾經出手干預瑞郎匯價的手法，反映瑞士央行並不樂於見到瑞郎如此強勢，故現階段吼位沽出瑞郎，比高追的值博率為高。

澳洲方面，澳洲央行貨幣政策會議記錄顯示，如果經濟條件的變化符合預期，隨著時間推移，預計利率將進一步逐步調整，但說未來利率上升的步伐仍然是一個開放的問題。央行表示，雖然只有有限的新經濟數據來指引央行的決定，全面的信息已符合決策層在10月會議的結論，那是環境已顯著改善和澳洲經濟以比預期少的閒置產能運作。昨天澳元匯價亦隨一眾貨幣回落，日線圖走勢更與9RSI呈背馳現象，0.92為重要支持，失守則料下試0.89，建議以升破0.9320收市止蝕，沽出澳元兌美元，目標0.9150。

紐元方面，紐西蘭第三季生產物價指數輸入年率報下跌5.8%，上季報下跌1.2%；輸出年率報下跌2.1%，上季報上升2.1%。該國央行行長博拉爾表示，對紐元持續走強感到失望，並指令該國經常帳赤字難以改善。言論顯然反映央行短期內都不會加息。

加元方面，加拿大經濟復甦步伐維持,十月份新屋動工上升5.4%至15.73萬間,達至今年的最高水平。加國樓市逐漸回暖,加上早前公布的IVEY採購經理指數持續處於60水平以上,製造業復甦步伐較其他主流國家要快,預示經濟將有所改善,對加元亦較為有利。而加元近日備受投資者所忽略,美元兌加元上周更一度逼近1.10水平,表現遠較澳紐元等高息貨幣落後。不過,油價和加元的相關性甚高,近日油價於75美元以上站穩,重上80關口以上機會甚高,可望為加元帶來上升動力。