外匯分析2009年11月19日 (9:30AM發稿)

美國昨晚公佈的十月份新屋動工大減11%，以年率跌至52.9萬間，為四月來最少，與市場預期增至60萬間大相逕庭，反映置業稅務優惠結束及失業率上升打擊樓市前景。期內建築批核跌至以年率計55.2萬間，同樣低過預期。另外，美國總統奧巴馬接受霍士新聞越洋訪問，就美國財赤擴大發表至今最嚴厲警告，指若財赤過高，將引致經濟雙底衰退。他又稱，必須在刺激經濟及削減財赤間取得平衡，政府正考慮加速經濟增長的方法，包括以稅務優惠鼓勵企業增聘人手。與此同時英倫銀行11月份議息記錄顯示，7票支持增加量化寬鬆政策規模250億英鎊，其中成員Miles支持更大增幅400億英鎊，與Dales的主張截然相反，對將來政策取向全無啟示性，英鎊交叉盤呈失望反應而拖動直盤回滑。此外中美聯合聲明提及將採取前瞻性貨幣政策及適當關注貨幣政策對國際經濟的影響，這明顯是回應近日新興經濟體投訴美國零息政策催生利差交易及資產泡沫化的問題，由此可見在國際壓力下聯儲局不能保持零息狀態多久，不過股市視若無睹，著名基金經理Paulson表示極看好美銀未來兩年的股價表現，支撐大市幾乎收復早段失地。此外Paulson準備於明年1月初推出以金礦股及其他與黃金衍生產品的基金，亦支撐續創紀錄新高的金價。另一方面，受美國新房開工數據疲軟、官員稱2012年之前不會加息等因素影響，紐約匯市美元對主要貨幣漲跌不一。

歐元區方面，歐元區9月份流動賬報赤字54億歐元，上次數字上修至盈餘6億。歐元區9月份綜合投資報淨流入280億歐元，上次數字下修至淨流入489億。

日本方面，今天日本央行召開維持兩天的貨幣政策會議，相信會維持利率接近零水平，加上日本財赤大增，圓匯難升，若然周五日本央行對經濟前景轉趨悲觀，則圓匯勢在種種不利因素的影響下而受壓，美元兌日圓短期料可重上90水平，建議逢低買入美元兌日圓，跌穿88.50收市止蝕，上望90及90.60。

英國方面，英倫銀行公布的會議紀錄顯示，英倫銀行貨幣政策委員會（MPC）對於購買債券的金額出現分歧，七名投票委員同意增加250億英鎊，將購債金額提高至2,000億英鎊，另有一名建議增加400億英鎊，只有一名建議維持不變，此外，委員會亦曾討論過調低存款利率，以迫使商業銀行增加對外貸款。會議紀錄明顯反映央行有意加強量化寬鬆貨幣政策的力度，對英鎊匯價不利，消息公布後，英鎊兌美元一度急挫至1.6760水平，其後反彈上1.68亦僅可守穩在1.68邊緣，鎊匯短期再度下試1.65的可能性極高，建議在1.68水平開始分段拋售英鎊，目標1.6500。

美匯弱勢持續，近日美元兌瑞郎再次跌近一算水平，瑞士經濟實力並不足以支持瑞郎長期維持在一算水平，而參考早前瑞士央行曾經出手干預瑞郎匯價的手法，反映瑞士央行並不樂於見到瑞郎如此強勢，故現階段吼位沽出瑞郎，比高追的值博率為高。

澳洲方面，澳洲西太平洋銀行和墨爾本學院公佈9月份領先經濟指數年率上升5.8%，上次8月份上升3.8%，領先指數衡量未來 3至9個月的經濟活動。衡量當前經濟活動的同步指數年率上升0.4%，上次8月份報下跌0.1%。目前價位於0.9235與0.9345間爭持，及後傾向回試0.9200及0.9145，再穿位下望0.8895、0.8750甚至0.8555。重要阻力在0.9405。

紐元方面，紐西蘭第三季生產物價指數輸入年率報下跌5.8%，上季報下跌1.2%；輸出年率報下跌2.1%，上季報上升2.1%。該國央行行長博拉爾表示，對紐元持續走強感到失望，並指令該國經常帳赤字難以改善。言論顯然反映央行短期內都不會加息。短線價位於0.7365與0.7520間爭持，後市傾向回試0.7200及0.7070支持，一旦回破下望0.6975甚至0.6625/85區。重要阻力在0.7625。

加元方面，加拿大經濟復甦步伐維持,十月份新屋動工上升5.4%至15.73萬間,達至今年的最高水平。加國樓市逐漸回暖,加上早前公布的IVEY採購經理指數持續處於60水平以上,製造業復甦步伐較其他主流國家要快,預示經濟將有所改善,對加元亦較為有利。而加元近日備受投資者所忽略,美元兌加元上周更一度逼近1.10水平,表現遠較澳紐元等高息貨幣落後。不過,油價和加元的相關性甚高,近日油價於75美元以上站穩,重上80關口以上機會甚高,可望為加元帶來上升動力。短線價位暫於1.0450與1.0605間整固，後市將再回試1.0615支持，穿位上望1.0875甚至1.1105。重要阻力在1.0365及1.0260。