外匯分析2009年12月18日 (9:30AM發稿)

美國聯儲局結束09年最後一次議息會議，一致決定維持利率不變，但議息聲明加入退市目標，大部分緊急融資機制如期於明年初結束，進一步鞏固市場對當局未來半年至一年收緊銀根的預期。消息公布後，聯儲局明年六月前加息最少四分之一厘的機會，較一周前增加九個百分點至50%。而美國總統奧巴馬表示不願於明年加稅或削減開支，於前晚聯儲局暗示有意於首季退市之後，如是表態等若宣說不會出現貨幣與財政政策同時收緊的局面，對美股而言應不算全然負面消息，不過信貸評級機構標準普爾的動向卻直接威脅歐元，據華爾街日報報導，14600億歐元的資產抵押債券放在觀察名單上，其信用評級可能被下調。標準普爾表示，為評估新計算方法可能的影響變化，它已用新方法分析了一些樣本，大約有53％的樣品會被平均降兩至三級，表示它希望在4個月內解決此信評觀察問題。此外英國11月份零售量報跌0.3%遠遜預期，英鎊亦開始快速下跌，而著名銀行業分析員Whitney下調前投行高盛及摩根史丹利的股價目標，金融股帶動大市下挫，美元升勢全面更令貴金屬承壓，看來避險需求回增有利日元回穩。 另一方面，參議院銀行委員會周四召開會議，就剛獲《時代》雜誌封為今年風雲人物的聯儲局主席伯南克連任進行表決，若通過提名，將提交參議院進行全面表決。市場普遍預期伯南克可順利通過提名，但共和黨參議員麥凱恩會前表明會投反對票，另有最少三名共和黨參議員反對伯南克連任。

歐元區方面，德國央行副總裁Zeitler表示，銀行可能有接近10年的時間來實施新巴塞爾資本協定的規定，但金融市場可能會要求加快實施，Zeitler不希望新協定的影響經濟復蘇。歐元近期由1.5140左右下跌，除非歐洲央行或歐盟等推出如債券擔保等措施協助希臘，否則主權風險仍會困擾歐元，目前的1.44水平相信仍未是底。

日本方面，日本國家戰略大臣菅直人表示，歡迎美元兌日元升上90水平，因為這是許多日本企業的商業計劃能夠承擔的匯率水平。並認為日元疲軟是一個趨勢。目前價位暫於88.55與90.35間上落，及後傾向回試90.75支持，穿位上望91.35甚至92.45/75；重要阻力在88.25及87.35。

英國方面，聯儲局一如預期維持聯邦基金利率在0至0.25厘，並重申利率將維持低企一段長時間，但指出美國經濟持續改善，美元在議息結果公布後回升。其實，美元整體表現偏強，只是向來較波動的英鎊，兌美元的反彈較明顯而已。英鎊昨天更因英國公布十一月份零售銷售下跌0.3%，遠差過預期的升0.5%而急速下破1.62，並曾跌穿1.6130，為十月中以來最低，若顯著跌穿1.5800的大型雙頂頸線，則不妨追沽，並以1.4600為中長期目標。

瑞郎方面，市場仍會反覆炒作美國會提前加息的概念。從美元兌瑞郎的日線圖顯示，美元兌瑞郎繼早前升穿中期下降軌阻力、10日線升穿20日及50日線後，昨日20日線亦升穿50日線，MACD牛叉持續擴闊，技術走勢全面支持美元做好，建議沽出瑞郎，目標1.0580。

澳洲方面，澳洲央行副行長Battellino表示，先前在金融危機時，銀行沒有把所有的融資成本增加轉嫁至貸款息口，但最近銀行推高利率，超過了其增加的資金成本。Battellino表示，過去幾年時間裡相對於官方利率，經濟中其他利率上升至少有100個基點，這意味著目前的官方利率是相當於全球金融危機前的4.75 %。考慮到這些因素，現在整體貨幣政策的立場已在正常範圍之內。目前價位於0.8735與0.9015間爭持，只要守穩0.8560及後傾向上試0.9335阻力，穿位上望0.9405甚至0.9720。

新西蘭方面，紐西蘭12月份商業信心指標連續第三個月下降，對未來12個月商業狀況持樂觀看法企業較持悲觀看法企業的淨比例高出38.5%，11月份爲淨高出43.4%。

加元方面，加拿大央行的貨幣政策結果不利加元：沒有加快升息的取向，重申央行將繼續維持當前的低利率直至2010年6月底。對於強加元的評論，也有所舒緩。之前指強加元超過完全抵銷有利經濟發展，今次說加元強勢有可能進一步拖累加國經濟增長，並增加了通脹的下滑壓力。加拿大央行維持利率不變，官方隔夜拆息保持在0.25%。加拿大央行在聲明中指出，即使加拿大經濟增長在第三季較為疲弱，但沒有改變央行在10月時對加拿大的經濟增長預測。