26/1 高盛：港樓市泡沫言之過早

高盛發表報告唱好本港地產股，多隻地產股價不負所望向上爬，令地產分類指數昨日逆市發威升0.28％。報告表示，最近市場對樓市泡沫的關注是過早的（premature），地產股積弱是無根據的（unwarranted），在樓價持續看升等情况下，首選買入恒隆地產（0101）、信和置業 （0083）、嘉里建設 （0683）及新地（0016）。

隨大市偏軟多時的本港地產股，部分昨日表現回勇，其中獲高盛「賞識」的新地升2.12％，報106.2元；長實 （0001）及恒地（0012）分別升0.6%和近2％。嘉里及信置等錄微跌，恒隆則挫3.06％。

職位料增 樓價添動力

高盛報告指出，市場最近對於樓市泡沫的關注是過火的（overdone），原因是現時與90年代中的泡沫不同，按揭貸款的增長較樓價的上升落後，用於量度投機活動、供款償還能力（affordability）及持有成本的指標均仍相當健康。而香港整體的房產、股票及銀行存款比例仍顯示港人資產分佈於樓市的比例尚少，預期在職位增加情况下，能為住宅樓價的提升再添動力。

地產股每股盈測 上調最多33%

報告強調，在預計租金續升及新盤銷情看俏下，地產股估值被低估，故上調2009至2012年的每股盈利預測10％至33％。除首選看好上述地產股，亦上調新世界發展（0017）評級至「中性」。然而報告亦提及，須注意宏觀經濟復蘇轉向風險、出人意料的政府政策改變及加息。