外匯分析2010年2月25日 (9:30AM發稿)

承接希臘債務危機開始波及當地銀行業，信貸評級機構惠譽周二調低希臘4大銀行的信貸評級至BBB，僅較垃圾級別高兩級，且前景為負面，稱希臘政府的緊縮財政措施迅速影響當地經濟，降低貸款需求，削弱了銀行的盈利能力，而危機亦增加銀行的融資成本。市場人士指出，希臘銀行過去一個月在倫敦回購利率市場借貸，較其他歐洲銀行額外多付40點子溢價。摩根士丹利報告亦指，基於潛在風險，希臘的銀行正處於緊急狀態，在批發借貸市場的長期融資途徑經已中斷，在間歇性取得融資的短期回購利率市場，則要支付較高借貸成本。而希臘工會昨日發動全國大罷工，為新政府去年十月上台以來首次，以表達不滿政府緊縮財政，受罷工影響，所有來往希臘機場的航班取消，學校關閉，而鐵路、渡輪及政府服務均告暫停。與此同時，美國信貸評級機構標準普爾分析師Marko Mrsnk警告說，可能在一個月內將希臘債信評級調降一或兩級，消息應會壓抑歐元無法顯著反彈。而市場焦點集中在美國聯儲局主席貝南克在眾議院發表的貨幣政策報告，內容大致上與之前兩週消息相若，值得一提的是貝南克表示會觀察市場對聯儲局將結束購買按揭資產支持證券(MBS)計劃會否出現重大反應，而之前美國1月份新屋銷量銳挫11.2%至30萬9千個單位之紀錄低點，售價中位數下挫至23萬4千美元之自03年12月以來低點，可見首次置業扣稅優惠對樓市的提振作用已退失，次季聯儲局停購MBS對房地產市道的負面影響難以想像，金市表現較匯市差勁，據說是樓市數據影響所致，此外之前中國日報的報導，引述一名中國黃金協會官員的談話指出，中國不太可能購買出售IMF的191.3噸黃金。這會加強國基會終要在市場出售黃金儲備的疑慮，這亦可能削弱昨日金價表現，但昨日美股能夠企穩反彈，應可提振短線風險胃納預期，貴金屬應暫可靠穩。

歐元區方面，歐元區消息來源指出，歐盟央行將會在3月份的會議考慮繼續提供完全配置定息貸款措施至第三季初；重要的是提供工具替補在7月1日到期的12個月票據；下一步措施的討論屬初步階段，視乎市場情況如何發展；央行可能把1個月融資操作變成永久，但不會用定息。美國信貸評級機構標準普爾分析師Marko Mrsnk警告說，可能在一個月內將希臘債信評級調降一或兩級。

日本方面，日本出口商大量賣出歐元/日元打壓日元交叉盤下跌，亞洲股市未能延續美股在伯南克重申低利率後的升勢，澳大利亞和日本股市在小幅高開後目前已經轉為下跌，其他非美貨幣也受到獲利回吐的打壓回落。美元/日元下行錄得新低89.72，小時圖指標傾向進一步修正，股市進一步的表現仍值得關注。

英國方面，英國英倫銀行行長金恩表示，海外和國內需求有些復甦跡象，不過是脆弱的；貨幣政策委員會的逐步復甦觀點，風險仍然在下方；英國最大出口市場的復甦看來停滯下來；雖然消費物價指數在未來數月維持高企，較大機會在下半年降至低於目標；增值稅上升、寒冷天氣、和股市週期意味數據將會在未來數月反覆；經濟面對嚴峻挑戰，包括削減財政赤字。英倫銀行行長金恩：可能有需要擴大量化寬鬆政策，將會看情況如何發展；將會按月檢討量化寬鬆決議。副行長Bean表示，預期經濟在今年逐漸增加動力，加強民間及公共財務的需要將會抑制需求。

瑞郎方面，美國舊金山聯儲主席耶倫周一表示，美國經濟仍需要異常低水平的利率，因為通脹處於很不理想的低水平，未來數年的經濟增長也將十分遲緩。

澳洲方面，亞洲大型賣盤打壓澳元/美元回落，此前澳大利亞國內數據曾支持匯價小幅上揚，目前亞洲股市也重新下跌，風險情緒也使澳元等非美貨幣受壓。澳元/美元現報0.8921/17。

新西蘭方面，新西蘭2月NBNZ商業信心指數由先前的38.5升至50.1，錄得近十年來的高點，但紐元/美元目前仍位于早盤獲利回吐賣盤打壓後的0.6910附近整理跌勢，下方仍關注0.6895和0.6870附近支持。日內缺乏重要數據和事件，預計匯價將跟隨股市表現。

加元方面，美股三大股指漲幅均接近1%，加之油價日內強勁，為加元提供支持。從技術面來看，美元/加元昨日破敗于20日均線，目前回落測試100日均線。小時圖接近盤整區間低位，若下破，則下行動能將有所增強，下一支持指向10日均線1.0483。