外匯分析2010年2月26日 (9:30AM發稿)

承接希臘債務危機升溫，標普周三發表聲明表示，可能於一個月內將希臘的信貸評級下調一至兩個級別，意味希臘的BBB+信貸評級可能不保。標普解釋，由於希臘的經濟增長有下滑風險，可能增加該國修補財政缺口的難度，令削赤計劃能否成功頓成疑問，而且該國全面財政改革所帶來的政治風險日漸成形。標普和穆迪已非首次對希臘降級，標普去年十二月將希臘信貸評級由A-降至BBB+，並揚言可能進一步降級；同月，穆迪調低希臘債務評級一級至A2。一旦穆迪落實再降級，可能導致希臘財政惡化，因為歐央行準備於年底恢復原本的貸款抵押品要求，屆時希臘國債將可能不再符合抵押品要求，令希臘融資更困難。市場觀望歐盟可能被迫出手打救希臘，但歐央行前首席經濟師伊辛憂慮，打救希臘可能開壞先例，日後將難以拒絕向其他有問題國家施援。德國聯邦金融局澄清，沒收到指示要求該局加售國債以援助希臘等國。與此同時，信貸評級機構標準普爾及穆廸先後表示可能調降希臘債信評級，消息打壓歐元，而美股離岸指數期貨下挫，日元遂見交叉盤強度帶動直盤冒升之勢，商品貨幣曾甚為受壓。晚上見美國聯儲局主席貝南克在參議院聽證會上表示會調查高盛及其他華爾街大行是否使用衍生工具幫助希臘隱瞞債務，金融股遂受壓，而且上週首次申領失業援助人數急升至49萬6千人，扣除運輸訂單後的耐用品訂單又下跌0.6% 均遠遜預期，美股早段曾急挫，不過尾市時跌幅已大大收窄，顯示市底有承接力，而貴金屬低位亦見支撐，再考慮到國基會(IMF)正參與制訂救助希臘方案應有助早日成事，週末前應有補倉盤支持歐元及金價靠穩。

歐元區方面，歐元疲態畢現，德意志銀行外匯策略員深谷幸司更稱，歐元或成為套息交易融資貨幣，料再跌8%，原因是歐元倫敦銀行同業拆息（Libor）上周首度跌至低於0.6厘，遠低於08年9月雷曼兄弟倒閉後的5厘以上水平，吸引投資者以歐元作為套息交易融資貨幣。歐元近日兩度跌穿1.3480的38.2%黃金分割線支持位,短線仍有繼續回落風險。

日本方面，日本1月全國消費者物價指數年率自-1.7%升至-1.3%，東京消費者物價指數自-2.1%升至-1.8%，顯示物價下降的速度有所放緩。但近期日元再度升值可能會增加未來的通縮壓力，從而有可能促使日本央行進一步擴大定量寬松規模。日元繼續對來自國內的數據反應冷淡，美元/日元隨美股自隔夜低點反彈，現報89.25。

英國方面，今天英國公布去年第四季國內生產總值（GDP）初值，雖然市場預期季度增長由0.1%輕微上調至0.2%；而年率收縮幅度，則由3.2%降至3.1%，但猶記得公布對上兩、三季的GDP前，經濟學家都作出較樂觀的預測，可惜實際表現卻遠差於預期。歐元兌英鎊昨天升至0.88水平，暫時受制於去年十月中開始形成的下降軌，若可突破並守穩0.8840的雙底頸線，則後市可望挑戰90.40，建議以跌穿0.8740止蝕，買入歐鎊交叉，目標0.8990。

瑞郎方面，英國央行行長金恩前日在有關通脹報告的聽證會上陳述證詞時表示經濟復甦仍存風險，盡管通脹未來幾個月仍將維持高位，但其後將跌至目標水平下方，若經濟展望疲弱，擴大量化寬松的可能性將較大。講話一度重挫英鎊。基本面可能將繼續使英鎊承壓，從而打壓英鎊/瑞郎下跌。

澳洲方面，亞洲大型賣盤打壓澳元/美元回落，此前澳大利亞國內數據曾支持匯價小幅上揚，目前亞洲股市也重新下跌，風險情緒也使澳元等非美貨幣受壓。澳元/美元現報0.8921/17。

新西蘭方面，紐元兌美元自從去年十月高見0.7635之後，就進入了一個下行的調整走勢。目前仍然處於下降通道之內，雖然間中出現反彈，但反彈的力度有限，未能改變一浪低於一浪走勢。加上最近就業市場急劇惡化，新西蘭去年第四季失業率攀升至十年高位7.3%，有機會延遲新西蘭儲備銀行的加息決定。紐元兌美元的下行走勢未變，不排除進一步向下測試0.6800關口。

加元方面，油價和股市反彈打壓匯價回落至1.0620檔，目前測試10小時均線。小時圖慢步隨機指標自超買回落，短期可能有進一步的修正續需求。但從日圖看，匯價突破了前高和20日均線，慢步隨機指標向上，匯價有望進一步上行指向1.0779.