外匯分析2010年3月2日 (9:30AM發稿)

曾於08年協助奧巴馬籌募競選經費的索羅斯批評，華府應接管有問題的銀行，而不是打救銀行業，讓銀行逃出生天。在處理金融危機方面，索羅斯認為中國政府強迫銀行提高最低資本要求的做法更為理想，讚揚中國近年處理經濟政策的表現比美國出色，並呼籲兩國在國際經濟事務上更緊密合作。奧巴馬09年初就任總統後，跟隨前任總統布殊的救市步伐，通過收購不良資產及注資拯救銀行業。隨着金融業回穩，奧巴馬政府又通過壓力測試釐定銀行的資本要求，但堅拒國有化銀行。談到希臘債務危機，索羅斯重申，歐元體制設計有缺陷，因為歐元區只有共同的央行而沒有共同的財政部，並稱區內有問題國家礙於固定匯率，未能通過貨幣貶值刺激經濟，又未能取得像美國州份受困時所取得的援助。雖然索羅斯料希臘可度過今次財政危機，但同時警告，西班牙等國亦面對類似危機，倘歐洲不採取措施修補歐元體制的不足，歐元可能滅亡。與此同時，歐盟經濟暨貨幣事務執委Olli Rehn表示，希臘政府正計劃在未來數天推出額外緊縮措施，希望新的加稅和削減開支措施將說服市場和歐盟，希臘有決心削減其財政赤字至少4個百分點，在2010年達到佔國內生產總值的8.7%之目標。Rehn的說詞似乎意味希臘真會在短期內加推節約措施，如是即有下台階讓德國及國基會一些擔保債務之類方案出台，歐元可能醖釀短期反彈，昨日下午轉弱主要是受累於英鎊急挫3%所致，一來民調顯示在野保守黨領先執政工黨的百分點差距縮窄到只有2%，兩三個月後大選恐怕無黨派能取得大多數議席而造成政經不明朗局面，更直接的因素是英國保誠保險公司以355億美元收購美國國際集團AIG的亞洲壽險業務，短暫衝擊過後市勢應回復正常，仍可信歐洲快將有好消息提振歐元及歐幣。另一方面，雖然最大黃金交易基金SPDR暫時未轉為增持，但上週五白銀交易基金iShares Silver已證實增持逾30噸白銀，市場似乎亦相信短期內有援助希臘方案出籠，如果這幾日內希臘政府果真推出新的節約方案，強化援助預期可承托歐元匯價，貴金屬可望強勢發展。

歐元區方面，歐元/美元亞市反彈在1.3580附近受阻後再度回落，現報1.3523。圍繞希臘債務問題的不確定性繼續在市場引發擔憂，這限制了歐元/美元反彈。日內歐元區將公布2月通脹初值，預期會維持溫和，這也很可能會促使歐央行在相當長時間內繼續維持利率不變，從而打壓歐元。技術上，歐元/美元現陷入區間震蕩，下一支持現位于區間底部1.3440/50附近。

日本方面，美元/日元繼續維持窄幅盤整，美國數據參差不齊以及希臘債務問題暫時缺乏新的進展令市場失去方向。日內市場缺乏重要數據公布，美元/日元的區間交易或有可能繼續。阻力位于89.50，支持位于88.75。

英國方面，英鎊/美元反彈在1.50附近受阻後現回落至1.49檔下部。市場缺乏新的消息推動令潛在的風險偏好繼續主導匯價走勢。上周末有消息稱德法可能為希臘債務提供擔保，但事後被相關方面予以否認，令事件變得撲朔迷離，增加了市場的風險厭惡。另外，英國的基本面繼續疲軟，也令市場很難找到做多的理由。昨天英鎊/美元已經測試了去年升幅的61.8%，該處可能會在本周的一些關鍵事件風險前暫時為匯價提供一些支持，但反彈預期仍會繼續受到打壓。

瑞郎方面，歐美股市周一普遍上揚帶動市場風險偏好回升，美國2月ISM制造業指數低于預期但仍處于擴張水平，1月營建許可數據略好預期，美元/瑞郎日內受阻于1.0870檔回落，小時圖有形成旗形整理風險，支持位于1.0700關口。

澳洲方面，澳洲1月季調後零售銷售增長1.2%，好于預期的0.5%，但營建許可月率下降7.0%，年率上升47.6%，分別差于預期的1.0%以及59.8%。澳元/美元在數據後短暫走低至0.8968，但現已反彈至0.8995。日內關鍵事件風險為澳儲行利率決議，預期為加息25個基點。任何意外的結果可能會導致澳元大幅波動。

新西蘭方面，紐西蘭經濟研究所(NZIER)表示，預計2010年紐西蘭經濟將增長2.7%，2011年將減慢至增長1.4%。

加元方面，加拿大12月GDP月率為0.6%，前值為0.4%﹔第四季度GDP年化季率上升5.0%，市場預期上升4.0%。強勁的數據推動加元大幅上升，匯價有效跌破1.0500的近期小時圖區間底部後大幅下行，歐美股市上揚以及金價強勢支持加元，目前小時圖仍承壓，日圖破敗20日均線，存在重測1.0200/20日圖大型區間底部的風險。