一週金銀評論2010年5月01日至2010年5月7日

一週金銀評論2010年5月01日至2010年5月7日

希臘問題只是冰山一角
繼上周希臘正式要求歐元區與國際貨幣基金(IMF)啟動450億歐元的紓困機制，

今週市場主要論點在希臘債券被降至垃圾級別，葡萄牙信貸評級亦遭調降，相關發展成近期關注焦點。雖然歐盟主席隨後表示希臘救助方案預計將在短期內完成，但希臘、葡萄牙和西班牙信用評級一周內連續遭降，歐洲銀行業惜貸氣氛開始濃厚，恐將再現與08年類似的信貸緊縮。國際評級機構標準普爾於本周二同時下調希臘及葡萄牙的信用評級，希臘的債券被下降至BB+的垃圾級別。受到消息影響，投資者的風險意欲大幅下降，資金迅速流出股市及商品市場，避險資金回到美元及日圓，黃金亦同時受惠，金價升至1,175美元的本年新高。

美國維持利率不變

市場受到美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)週三發表的聲明支持，聲明指出，經濟狀況正在好轉，而利率將在更長一段時間保持在接近于零的水準。這些表態有助推高股市，股市升勢持續至週四。美國勞工部(Labor Department)週四公佈的資料也顯示經濟前景改善﹕截至4月24日當周，首次申請失業救濟人數減少1.1萬人，至44.8萬人，市場憧憬經濟復蘇將刺激汽油需求，週四油價升至兩周高位，亦在一定程度上推升金價。同時又可見全球最大的黃金ETF--SPDRGoldShares的黃金持倉量顯示，該基金在經歷了年初的適當減倉後，近期再度大幅增持黃金。其4月28日的黃金持倉量為歷史新高1152.913噸，較前一交易日增持6.088噸，為商品貨幣進一步上揚提供強而有力的支撐。

商品貨幣動力漸強

其他金屬亦偏強發展，主要因投資者關切美元下跌趨勢，且投資人對全球總體經濟展望的情緒改善，認為工業需求將帶動部份基本金屬和貴金屬的價格上升。報告指出，希臘可能獲得更高額度的貸款，市場緊張情緒降溫。受惠於避險資金流入，黃金在眾多商品中一枝獨秀。雖然就避險而言，黃金並不能有效對沖歐元區的違約風險，預料比較難有明顯突破，但總括而言，黃金仍受到避險投資者的偏好，相信在短期內仍有可觀的升幅，下周焦點將還會是在歐洲的債務問題會否繼續漫延，估計今周金價將在1148美元至1208美元區間整固的機會相對較高，預期後市升至1208區有回調壓力，待回調一段試近頸線後可重新升勢，屆時目標為1222甚至1240.50。重要支持1133及1115；至於白銀方面，形態上銀價仍處於升軌的調整區內運行，今周價位暫於17.70與19.50間整固，及後傾向上試19.50阻力，穿位後市上望20.20甚至20.55。重要支持在17.30；投資者須關注美元匯率走勢，國際石油價格以及國際上重大政治，經濟事件將影響黃金走勢。市場瞬息萬變，宜須順勢而行，地緣政治因素亦將為金價帶來不穩定，市況將配合消息快速上落，及貴金屬的波幅甚廣，切勿盲目投資恐造成極大損失，宜設好止損及止賺位置。