外匯分析2010年5月14日 (9:30AM發稿)

歐洲債務危機愈演愈烈，迫使當局加重救市，事件甚至令市場對美國加息步伐的預期產生變化。據調查顯示，多達42%受訪分析員預期聯儲局明年或以後才加息，比例較一個月前僅28%明顯增加。歐元及英鎊持續下跌，德國央行行長Weber原擬於昨晚發表的演說押後至週六深夜二時三十分進行，釐清歐盟央行量化寛鬆政策疑點的期望落空不利歐元。另一邊廂，繼西班牙政府表態要積極削減財赤之後，葡萄牙亦跟進整頓財政，葡萄牙總理和反對派領袖同意約20億歐元的削赤新措施，加稅和削減開支各半；措施包括提高所得稅、上調增值稅至21%、和增加對大型銀行盈利徵收的稅項。葡萄牙政府表示，將2010年預算赤字佔GDP比例降至7.3%，並在2011年將比例進一步降至4.6%。有牽強說法指這將削弱歐洲經濟增長動力而不利歐元，市場評論沒有提供有說服力的解釋。此外有傳聞指美國司法部調查八大銀行是否在發行某些按揭證券時為了抬高評級而提供不實資料誤導評級機構，金融股帶動大市回跌，商品貨幣遂軟落發展。

歐元區方面，歐盟央行行長Trichet排除了取消任何歐元區成員國資格的可能性，Trichet認為，歐元區成員國必須嚴格監督其他成員國的預算；Trichet還對央行開始購買成員國國債的決定進行辯護，他重申，歐元區貨幣政策並沒有發生改變，央行只是確保貨幣政策得到正常傳導，目前並非量化寬鬆貨幣政策時期，央行正在回收先前所投放的流動性。

日本方面，日圓未受惠歐幣下跌，周初至今，美元兌日圓小時圖的形態明顯準備急升，相信今次必可突破95，為防走勢陷阱，建議穿93止蝕，作試探性買入美元兌日圓，中線可以穿92收市止蝕買入，上望97及100。

英國方面，英倫銀行周三公布的通脹報告為周三英鎊匯價受壓的主要理由，因為這令卡梅倫的聯合政府在削赤方面有一定難度，亦令央行在可見的未來都不會採取緊縮貨幣政策。英鎊兌美元周一升至1.5053後受阻回落，故周三逼近1.5050後，市場借消息乘機作出調整。暫時所見，英鎊兌美元自五月七日低見1.4475並即日反彈上1.48後，至今未曾收低於1.48，故投資者可以1.48為好淡分界，一旦跌穿收市，即反映匯價將會進一步下挫，屆時策略以逢高沽出為主，短期目標為1.45及1.43；相反，要扭轉弱勢，英鎊必須重新守穩1.49。

瑞郎方面，美元兌瑞郎短暫沖高后回落，繼續保持高位整理格局，雖然歐元跌勢不止，瑞郎兌歐元再創紀錄新高，不過美元兌瑞郎似乎缺乏進一步上升動力，匯價最新報1.1124。匯價上檔關鍵阻力依然位於前期高位1.1245附近及200周均線所處的1.13關口附近，下檔10日均線上移至1.1050附近構成初步支撐，預計短線匯價或維持高位整理走勢。

澳洲方面，歐股削減早盤漲幅，推低風險情緒和商品價格，澳元兌美元早盤自0.9025附近日內反彈高點快速下滑，盤中下探0.8970附近止跌回穩，目前重回0.90附近，最新報0.8999。匯價反彈收復200日均線，但止步於10日均線及周二高點0.9030附近下方；4小時圖出現明顯的三角形區間盤整形態，目前受阻於上軌壓力，預計匯價突破該區間才能拓展進一步方向。

新西蘭方面，新西蘭統計局周五公布的數據顯示，新西蘭第一季度零售銷售季率小幅提升，但增幅不及預期均值，暗示盡管消費已開始復甦，但進展慢於預期。

加元方面，歐盟債務危機引發厭惡情緒不斷升溫，加元繼續走強，但油價不漲反跌，目前已跌破＄75/桶至近3個月以來最低價位。上周原油和美元/加元的關聯度接近67%。加元已受益於本國的較少的財政赤字，受到投資者的青睞。另外，預計其他的商品如黃金將繼續獲得支持走強，它和加元的關聯度也很強。油價與加元走勢一般是正相關，但目前這種關系脫節─油價跌，加元漲，一旦兩者恢復傳統的正相關關系，可能帶來新的交易機會。