外匯分析2010年6月15日 (9:30AM發稿)

歐盟領袖本周召開峰會，歐洲理事會常任主席范龍佩接受訪問時表示，區內成員國接二連三出現債務危機，歐元區上月更有解體之虞，歸咎於歐元過去表現強勢，令區內成員國渾然不覺各自的財政問題，並為最近爆發的歐債危機埋下伏線。范龍佩亦批評，金融市場對歐元區的經濟問題反應過敏，投資者很容易被一些小事、流言或具偏見的報道及評論影響信心。不過，他感謝歐債危機的出現有如當頭棒喝，有助歐盟及早察覺於經濟監管上的弱點，而一眾歐盟領袖已致力推行經濟改革計劃，此外，他強調將全力支持對金融市場，尤其是對各信貸評級機構及衍生工具市場，採取更嚴密的監管。與此同時，美元繼續回軟，日本及澳洲經濟數據較佳也被視為風險資產可受抬捧，商品貨幣穩步上揚。下午見西班牙標售債券結果還算認購熱烈，但平均中標利率達3.394%，幾乎是上次4月份拍賣時的一倍數字當然難言理想，但總算紓解下週四較長年期債券拍賣乏人問津的疑慮，歐元借勢彈升。昨晚歐盟央行議息結果保持1厘息口不變，行長Trichet有談論過近日歐洲拆借市場繃緊的問題，但強調歐元區只有一個貨幣、一家歐盟央行及一個決策委員會，加上前日德國總理Merkel與法國總統Sarkozy聯署去信予歐盟執委會主席Barroso，呼籲加強金融市場監管，限制裸空及信貸違約掉期等等。消息反映法德兩國口和心不和的疑慮可紓解；此外在歐盟央行對銀行的三個月緊急借貸將持續至9月以及德國最高法院駁回了德國議員Peter Gauweiler阻止向歐元區金援計劃提供擔保的請求後，紓解了投資者憂慮令歐元顯著反彈及美股遂顯著回揚。

歐元區方面，在歐元區工業可持續改善的預期下，對疲弱的歐元帶來動力，歐元昨日為1.2248，重上1.2089，並突破從五月初至今的下降軌阻力，走勢初步轉強。策略上，進取者不妨在1.2220至1.2250水平小注買入歐元，目標1.25，跌穿1.2180止蝕。

日本方面，市場重新對全球經濟恢復信心，投資氣氛改善，對避險貨幣日圓需求自然下跌，日圓兌歐元及兌美元均連跌三日，而直至昨日兌其他主要貨幣皆下跌，可見其弱勢全面。事實上，相信日本政府對日圓的弱勢不會抗拒，事關在歐元弱勢下，對日本的出口業或帶來負面影響；而弱勢日圓卻可為其出口廠家增強商品的競爭力。不過，日圓短線走勢仍飄忽，保守者宜靠邊站。

英國方面，英鎊兌美元亦已升至1.47，由於匯價已是連續第三個交易日升上1.47，突破的可能性極高，如此，下一阻力將是1.49，但1.4755阻力大，如未明顯破位不宜高追，小注於1.4750附近沽貨，由高位調整150至200點才重新買入，上望1.49及1.50。

瑞郎方面，瑞士央行本周四將公布議息結果。經濟基本面來看,瑞士外匯儲備穩站世界前列,有財政盈餘,最新公布的失業率只有3.8%,經濟體系比歐盟穩健,加上瑞郎具有避險功能,令瑞郎一直受到投資者的青睞。估計美匯指數短期見頂,非美貨幣將會反彈回升,預計瑞郎亦會受惠。建議投資者可以候低吸納,於1.148水平買入瑞郎,目標1.13美元,止蝕位1.155美元。

澳洲方面，澳央行會議紀要稱，央行具有維持利率不變的靈活性，第二季度CPI數據為關鍵影響因素，在近期內維持現金利率水平不變時適當之舉。澳央行正在推行一個良好的政策路線，國內經濟受鐵礦石和煤炭價格激增影響而重新獲得活力，但是歐洲債務風暴阻礙了全球經濟復甦。

新西蘭方面，紐西蘭央行宣佈官方現金利率從去年4月以來便維持在2.5％的歷史低點調升0.25%至2.75％，央行表示，預計強勁增長很可能會令潛在的通脹壓力增加。因此，鑑於當前利率的低水平，逐步消除政策刺激性應恰當。央行行長Bollard表示，進一步去除政策刺激性會視乎經濟和金融市場發展的檢討而定，重申較高的融資成本和比短期利率較高的長期利率，應可減少將來利率相對於以前週期的上升幅度。表示政策是逐步減慢經濟上升勢頭而非煞停增長，亦不預期一次過的通脹震盪會全面影響經濟。

加元方面，美元兌加元震蕩回落，時段歐洲股市表現良好，國際油價繼續反彈，紐約NYMEX07月主力合約上漲2.58%，油價的反彈直接帶動美元兌加元回落，盤中匯價跌破55日均線，創下本輪調整的新低；如果后市油價繼續展開反彈，美元兌加元將加速回落。