外匯分析2010年6月18日 (9:30AM發稿)

各地央行的退市部署一直備受市場關注，英倫銀行行長金默文周三表示，該行貨幣政策委員會意識到，通脹從來有飆升風險，並關注近期當地通脹預期上升的情況，雖然預期高失業率最終會令物價回穩，但強調有需要時英倫銀行將毫不猶豫展開加息行動，繼而以出售國債方式撤走量化寬鬆貨幣政策。市場都將金默文的言論，視為當局至今就加息的最強烈訊號。另一邊廂，瑞士央行昨日議息後一如市場預期維持主要利率為0.25厘不變，並暗示該行干預匯市抑壓瑞士法郎對歐元升勢的態度有所軟化。該行指出，瑞郎對歐元升值對瑞士的出口構成打擊，但出口同時受到外貿需求回升支持，令瑞士的通縮風險已幾乎消散。瑞士央行季度貨幣政策檢討聲明上調今明兩年的通脤率預測，表明未必可維持目前的極寛鬆貨幣政策，市場即揣測央行不可再干預瑞郎兌歐元的匯價，瑞郎應聲飆升。稍後西班牙公佈標售國債結果理想，主要是總值達30億歐元的10年期國債平均中標利率只有4.864%之低水平，歐元兌美元遂可上揚至1.24水平以上。此外，西班牙盡力游說其他成員國支持公開銀行壓力測試結果，昨晚德國財政部也轉軚支持公佈測試結果，估計在7月下旬可以落實，而且這是西班牙政府帶頭鼓催的做法，相信測試結果可釐清西班牙銀行業不穩的傳言，有此顧慮下相信炒家更有必要逐步補回歐元空倉，後向應可樂觀。

歐元區方面，西班牙要求歐盟及IMF額外動用2,500億歐元資金拯救當地金融機構,亦重燃市場憂慮西班牙金融體系的穩定。雖然歐盟及西班牙分別先後澄清,不過歐元試穿1.2350後即告回落。

日本方面，日本首相菅直人表示，上調消費稅一倍至10%是一個參照點；希望在今個財政年度底制定出未來增加消費稅的規模。

英國方面，英國近期公布的就業數據轉佳,二來是市場對該區的金融機構關注度較低。建議於0.8540即50日SMA左右高沽歐元兌英鎊,目標0.82,止蝕於0.86。

瑞郎方面，瑞士央行昨日維持利率在0.25%不變,但對於匯率的態度卻已悄然改變。會後聲明不再承諾要阻止瑞郎升值,並且指瑞士的通縮風險基本上已經消失,釋放將停止或減少干預匯市的訊號。

澳洲方面，目前價位於0.8575與0.8685間爭持，除非可一舉升穿0.8720/45區重要阻力，而帶動升勢上望0.8875及0.9080。否則後市傾向回試0.8505支持，一旦穿位下調目標擴大至0.8415及0.8305才再重新靠穩。

新西蘭方面，紐西蘭財長Bill English表示，隨著經濟的復蘇，紐西蘭上調利率是不可避免的事情；English指出，利率自紀錄低位上調，自然會導致借款者的償債成本升高，而財政部的任務是確保本輪週期不會像上一次那樣出現不良後果。

加元方面，美元兌加元溫和反彈，但暫時受阻於1.03水平。近期美元多次試圖展開反撲，但均無功而返，預計短線兌加元將維持盤整走勢。歐洲主權債務危機依然牽動人心，鑒於近期利空消息稀少，市場避險意識有所減弱，導致資金暫時撤出美元及美元資產，重新流向能高風險貨幣、源及大宗商品。然而在債務危機陰霾消散之前，高收益貨幣的下行壓力將不會退卻。