外匯分析2010年7月2日 (9:30AM發稿)

過去兩日關於歐元區銀行資金緊絀的疑慮逐步紓解，首先是週三歐盟央行公佈3個月期融資操作只得1319億歐元，市場原以為一年期融資操作到期央行不再提供後，對這個短期融資操作的需求會很大(預期約2200至2500億歐元)，事實卻說明這是投機炒作而已；而且昨日西班牙拍賣35億歐元5年期國債的成績尚可算理想，進一步提振歐元基調。反觀美國接連公佈差勁失望的經濟數據，上週既已有聯儲局正考慮再推量化寛鬆措施的報導，此情況下數據失利創傷股市，美元也不能發揮避險作用，兌歐元及日元均顯著下挫，唯商品貨幣較失色而已。不過澳洲政府與礦商談判已有突破進展，今晨宣佈將新稅項易名為礦產資源租金稅(MRRT)及仍將於2012年7月1日推行，提高徵稅門檻及稅率降至30%，如果環球股市如預期般開始反彈，澳紐元可望回揚。另一方面，美國今晚將公布六月份就業數據，包括失業率及非農就業人數。美國政府早前因展開人口普查而大量招聘臨時工人，扭曲了五月非農就業人數的真實性，預期今晚公布的六月非農就業人數可能會出現下跌。

歐元區方面，歐元兌美元在隔夜創近1個多月來高點后升勢暫時放緩，不過目前仍穩於1.25位置一帶，后市若能進一步有效上破60日均線這一重要阻力位恐還將繼續走升，反則或將受阻回落。雖然穆迪再度將西班牙5個地區的信用評價進行下調，但隨著西班牙政府債券在市場上成功拍賣，加上歐央行順利通過6天期資金招標發放的貸款等，還是給市場帶來較大提振，特別歐元也面臨技術上的上漲需要，從而兌美元大幅走升。而美國方面最新公布的經濟數據顯示美國經濟整體復甦進程仍然堪憂，負面於美元的中期走勢，從而進一步刺激投資者推升歐元兌美元走勢，匯價也從歐洲時段的1.22位置攀升至紐約時段的1.25位置上方，大漲逾300點。

日本方面，金融巿場的避險情緒繼續影響大巿表現,由於歐洲銀行流動資金短缺情況較預期好,作為避險貨幣的日圓匯價於倫敦市回落,但歐元則轉強。不過儘管如此,其實投資者對整個歐美經濟表現仍未放心。近日美國公布的經濟數據乏善足陳,尤其是樓市更有機會出現雙底衰退,因此相信作為資金避風港的日圓、美元及黃金會繼續受追捧。

英國方面，前日英倫銀行貨幣政策委員Adam Posen表示,英國經濟只是暫時復甦,但仍有衰退風險,原因是政府緊縮財政預算及歐洲經濟增長放緩。Posen的言論即時導致鎊匯急跌,由於英國原定在周三公布首季國內生產總值(GDP)修訂值,鎊匯突然急跌,令市場以為GDP數據差過預期,但發覺電子媒體完全沒有報道相關消息,認為必定是改期公布,不排除是因為有最新的數據令GDP數字有變。今日美國公布六月份就業數據,前日ADP公布私營部分只係增加萬三個職位,勞工部個都唔慌會好,但我估美元會跌,英鎊1.49應該有支持,可以穿1.4850止蝕買,望番上1.50先。

瑞郎方面，美元兌瑞郎低位企穩后輕微反彈，歸因於隔夜匯價劇烈下挫后市場空頭回補，提振美元買盤。自瑞士央行放棄干預瑞郎匯率后，瑞郎兌多數主要貨幣顯著上漲。而瑞士與其他經濟體的宏觀經濟表現差異，也促使更多資金流向瑞郎。技術上看，美元兌瑞郎處於明顯的弱勢之中，預計未來一段時間仍將以下跌走勢為主。但在此過程中，1.05水平附近的買盤將會對美元形成支撐。

澳洲方面，澳洲下周議息,加息機會相當渺茫。屆時,央行會後聲明若然對經濟前景轉為審慎的話,即是說就算通脹於下半年有所升溫,央行亦未必一定會加息,令澳元走勢再度受壓,再次下試0.81水平。歐元方面,歐洲央行公布區內銀行向央行借入的金額,遠低於市場預期的1,319億歐元,反映銀行資金緊絀的情況未如市場預期般嚴重。不過,考慮到即將公布的銀行壓力測試結果情況未明,相信短期仍可維持於1.24高沽歐元的看法,目標為1.20。

新西蘭方面，短線價位於0.6845與0.6955間爭持，若破0.7005阻力反彈目標延伸到0.7165/80區甚至0.7450。重要支持在0.6750及0.6560。

加元方面，美元兌加元擴大反彈，時段加拿大公布的GDP數據意外不及預期，暗示加拿大央行加息預期降低，另外油價沖高回落，美元兌加元震蕩走高，匯價基本收復日內跌幅，逼近昨日高點；后市匯價或繼續反彈，繼續維持逢低買入思路。