金銀分析2010年7月29日 (9:30AM發稿)

國際貨幣基金組織（IMF）對人民幣匯率意見終出爐，但措辭未如市場預期般強硬，執行委員會意見亦現分歧，雖有委員指人民幣匯率被低估，但有委員質疑評估準則。IMF執行委員會指，許多委員認為人民幣匯率被低估，但仍有委員不表同意，指有關評估結果，是建基於不確定的經常帳貿易盈餘預測。許多委員則指強勢的人民幣有助內地將出口和投資，轉型至內需為主的經濟增長模式，而現時內地的國際收支已出現結構性轉變以增強消費。而美國股市方面，美股昨日下跌。美國耐用品訂單連跌兩個月，聯儲局報告亦指部份地區的經濟活動放慢，令大巿受壓。道瓊斯工業平均指數收巿報10497點，下跌39點。另一方面，過去由於市場擔心美國經濟或出現雙底衰退，故機構投資者曾把大量資金停泊到有資金避難所之稱的美債市場去，令上周美國二年期債息降至0.556%的歷史新低。不過，當上周伯南克揚言他不預期美國經濟會出現雙底衰退，就是出現通縮的機會也不大，並更保證如果美國勞工市場繼續轉弱，他會放寬貨幣政策救經濟。

貴金屬方面，油價周三削減早場跌幅，但未能擺脫跌勢。政府報告顯示，原油庫存偏高，且耐久財訂單下降，為市場利空。油價下跌51美分，收於每桶76.99美元。盤中觸及每桶76.69美元低點。能源資訊局(EIA)公布7月23日結束的一周，美國原油庫存增加730萬桶，原油價格因而大幅下跌。黃金方面，金價昨日溫和收高，主要因期金昨日交易大跌2.1%，觸及3 個月低點，吸引投資人逢低買進。金價昨日上漲2.40美元，收每盎司1160.40美元，盤中高點達1165 美元。周二的低點引起技術性的損傷，可能要等一陣子過後，黃金才會有較顯著的漲幅。估計短線金價將在1158至1176美元區間整固的機會相對較高，及後若破1153後市將反覆下試1141支持，重要阻力在1198區；至於白銀方面，上日銀價整體表現反覆靠穩。估計銀價短線將約於17.20至18.00美元區間反覆上落，及後可再下試16.80支持，進一步穿位下望16.30，重要阻力在18.80；投資者須關注美元匯率走勢，國際石油價格以及國際上重大政治，經濟事件將影響黃金走勢。市場瞬息萬變，宜須順勢而行，地緣政治因素亦將為金價帶來不穩定，市況將配合消息快速上落，及貴金屬的波幅甚廣，切勿盲目投資恐造成極大損失，宜設好止損及止賺位置。

金價持續下跌，令黃金基金ETF持倉逐步減倉，金價可能1160一線止跌，白銀跟隨走跌，后市繼續偏軟。

白銀走勢跟隨金價及銅價走勢，預期仍將成交不大走勢將見收縮。