外匯分析2010年8月10日 (9:30AM發稿)

美國上周五公布的七月份就業數據中,雖然七月份失業率維持在9.5%,但是非農業就業人數就減少131,000人,遠遠低於市場預期的減少65,000人。數據顯示勞工市場惡化的情況遠較預期嚴重。這樣的狀況,很大程度上將迫使聯儲局重新啟動購買公債和抵押貸款支援證券以支撐經濟,並已拖累美國指標公債收益率進一步走低,同時進一步壓低美元計價資產的投資回報;而美國兩年期公債收益率亦已跌至歷史新低。若本周聯儲局宣布新一輪的回購公債和抵押貸款支援證券,這樣美元將會面對沉重的壓力。與此同時經過上週猛烈炒作後，昨日終見市場在聯儲局議息前夕平盤令美元稍作反彈。事實上，除卻今晚聯儲局會議外，美國眾議院也可能會就已於上週在參議院通過的總值260億美元援助州政府法案表決，如無意外順利獲通過的話，聯儲局更無逼切性在短期內推出第二輪量化寛鬆措施，其他只須口惠而實不至的承諾能否利淡美元就很成疑問，對於今晚金融市場在聯儲局公佈議息聲明後的反應，各市場都可能各自詮釋而難於事前揣測，而近期美國國內外投資者蜂湧入美債亦很易造成泡沫爆破，如果議息聲明不包括將來再吸購國債之承諾，美債逆轉成弱勢的速度太快的話，對股市及匯市有何影響則更難預測。

歐元區方面，由於市場將焦點放在周二晚美國聯儲局的議息會議上，估計市場本周早段會較為淡靜。歐元區本周將公布第二季GDP、工業生產及貿易數據。有感歐元受美元影響而未有重大方向，應會在1.315至1.345區間上落。建議投資者可候低於1.318水平買入歐元，止蝕位1.312美元，又或於1.343美元水平建淡倉，止蝕位1.35美元。

日本方面，美元兌日圓延續溫和漲勢，朝著86關口邁進，預計在日央行利率決定之前維持漲勢。在日央行公布利率決定前，美元兌日圓將保持上升勢頭。預計日央行將不會采取任何行動。市場存在某些猜測，例如日央行會推出6個月特別貸款等措施。但在美聯儲利率會議之前，美元兌日圓料將開始下跌，因為市場預計美聯儲將會重啟量化寬松計劃。他預計，美元兌日圓日內交投區間將在85.00-86.50。

英國方面，英鎊兌美元承接隔夜跌勢，匯價進一步回落至20日均線附近。若短線能夠守穩該線及1.5730支撐，則后市仍有機會重拾升勢。否則英鎊將迎來顯著調整。在美聯儲8月議息會議前，投資者不愿建立風險頭寸。市場做多意愿的減弱導致英鎊兌美元脫離五個月高點逐步回落。

瑞郎方面，由於瑞士的經濟體較小，故其貨幣匯價較受其他國家經濟影響，反而其國內經濟的好壞，與其匯價走勢關聯性不大，大家可將其視為受外圍經濟影響的主要貨幣之一。策略上，美元兌瑞郎近日跌勢放緩，現時匯價與MACD呈背馳，不妨在1.04水平買美元兌瑞郎博反彈，目標1.058，止蝕1.035。

澳洲方面，澳元兌美元延續隔夜回調之勢，匯價進一步下探尋求支撐。澳元兌美元短線受獲利了結盤影響展開回調，但整體上升趨勢并未發生改變。料20日均線將會對澳元形成一定的支撐。然而進一步下破該位，意味著澳元回調幅度將會加深。隨著美聯儲議息會議的臨近，市場開始調整頭寸，以應對短期風險，這對澳元等高風險貨幣形成一定壓力。

紐西蘭方面，紐西蘭統計局周四公佈，第2 季失業率再度攀升，並高於預期，暗示經濟成長步伐減緩。消息刺激市場擔憂央行恐暫緩升息，紐元應聲自1 周以來最高點回貶。紐西蘭第2 季失業率經季節調整後，由前季的6% 躍升至6.8%，高於經濟學家預期的6.2% 以及央行預估的6%。數據再度顯示了，紐西蘭內需成長遲緩，經濟擴張速度恐不如央行預期。

加元方面，加拿大出口多依賴美國，故一旦美國再度陷入衰退，對其出口將有極大影響；再者，是油價下跌亦令加拿大的賣油收益減少。此外，上周五美國七月份就業數據公布後，加元亦與美元同步下跌，這亦與加拿大公布的七月份就業人口意外減少有關。上周五至昨天維持在1.0270附近整固，有發力爆上迹象，估計短期可突破1.0336的20日SMA，而且現時1.03剛好是早前的敏感三角形上升軌，一旦重上該位，則料可上試1.0450的下降軌阻力，相信今次加元已難突破一算，建議於1.02附近建立美元兌加元好倉，目標1.0450，定50點止蝕。