一週金銀分析2010年08月14日至2010年08月20日

一週金銀分析2010年08月14日至2010年08月20日

本週焦點 : 美國聯儲局宣佈，把到期按揭抵押證券的回籠資金，用來購買兩年和十年國債。市場的普遍看法是新措施只是暫緩退市的手段，並非次輪量化寬鬆方案出台，因為聯儲局並沒有擴大資產負債表規模。實際上用來購買國債的回籠資金有限，加上美債孳息已跌至極低水平，儲局購債壓低息率成效有限。市場現時最擔憂的兩件事，是通縮出現，又或者經濟陷入雙底衰退。從多個主要經濟體近期發表的經濟數據衡量，環球經濟下半年前景確實不妙，美國聯儲局已調低經濟復蘇的評估，而貿赤急升 18.8%後，分析家亦認為次季 GDP不可能有 2.4%增長；英國亦把明年經濟增長預測，由原來的 3.6%大幅降至 3.0%，更指通脹未來兩年會跌至 1.4%，可見通縮陰影揮之不去。過去個多月，由於市場焦點轉移至經濟基本面，而期間美國公佈的經濟數據表現不堪入目，再加上歐洲成立穩定基金和發表銀行壓力測試結果後，已收到穩定人心成效，幫助歐元回穩，美元則沽壓沉重。不過美國經濟若不振，其他國家亦不可能獨善其身。美元和日圓均受到風險胃納收縮所提振，但這兩個大國本身經濟俱隱憂重重，過份追捧美元和日圓，仍須提防陰溝翻船。歐元升至 1.33之上乏力，極可能已短線見頂，但歐洲龍頭國家次季 GDP增長強勁，料對歐元起支持。儘管美國上月零售銷售回升，惟扣除汽車及汽油，上月零售銷售則報跌，加上零售商 JC Penny和 Kohl's同時調低盈利預測， 8月消費情緒指數僅輕微回升，反映消費市道仍然疲弱，惟上月消費物價指數回升，紓緩通縮憂慮。大市早段好淡爭持，道瓊斯工業平均指數最多升 27點，但其後倒跌。市場焦點 : 下週二澳洲央行公開 8月議息會議紀要和週三英倫銀行公開 8月議息會議紀要，而下週將會公佈多項重要經濟數據，房屋動工 (年率 )、紐約區聯儲局製造業調查指數和一周首次申領援助人數等等，相信美元短線走勢仍反覆上落。

貴金屬方面 : 國際油價下跌35美分，收於每桶75.39美元，主要是受到美國零售額增幅低於市場預期等因素影響，國際油價繼續下滑。金價跌10美仙，收於1216.60美元，歐美經濟數據好壞參半加上美元持續走強。從技術形態金價本週在1186-1240區域徘徊，目前市場仍觀望下週美國數據以應處於區間大幅波動上落的形態。其走勢快速上落，波幅甚廣，至於白銀方面，短線跟隨金價徘徊，預期下週波動將於17.30-19.00區域徘徊，投資者須順勢而行，而地緣政治因素、經濟不明顯等因素長線仍對金價有正面支持，市況將配合消息快速上落，及貴金屬的波幅甚廣，切勿盲目投資恐造成極大損失，宜設好止損及止賺位置。