外匯分析2010年8月23日 (9:30AM發稿)

希臘自爆發債務危機以來，經濟低迷的陰霾揮之不去，失業率已升至12%以上，國民對政府的緊縮政策亦怨聲載道，雖然歐盟周四同意發放次輪90億歐元貸款，但未能化解該國的經濟問題。隨着旅遊旺季結束，希臘的失業率勢進一步惡化，對經濟構成重大考驗。除失業問題，希臘的銀行業問題同樣惹人關注。據滙控報告顯示，希臘銀行業今年首五個月存款基礎大幅萎縮8%，速度是自01年有紀錄以來最快。此趨勢除反映希臘的有錢人把財富調到海外，更凸顯當地家庭和企業的存款正快速消耗，難怪希臘商務部日前警告，旗下企業成員正面對資金不足的威脅。與此同時美國本周將公布多項重要經濟數據，包括上月二手房屋及新屋銷售，及第二季國內生產總值（GDP）修訂，市場預期上季GDP增幅會由原先公布的2.4%大幅向下修訂為僅1.4%，創當地經濟復甦以來新低，反映復甦前景十分嚴峻。市場亦關注周三公布的七月份耐用品定單變化，估計數字連跌兩個月後按月回升3%，扣除運輸設備的耐用品定單料升0.5%。勞工市場方面，前周首次申領失業救濟人數升至50萬人的九個月高位，預期上周數字會輕微回落至49.1萬人，但認為數字在過去一個月攀升，顯示當地勞工市場正在轉差。

歐元區方面，歐元兌美元仍未擺脫弱勢,本周仍有再一次往下尋底的危機,但始終匯價在上周的下跌動力有限,故稍後不似會再出現較急勁的單邊跌市。本周早段歐元一旦升回前周五的1.2752的收市價之上波動及收市,將是一個見底回升的警號,投資者宜採買入歐元兌美元的策略,博匯價升破1.2900/1.2930阻力區,挑戰1.30關口。

日本方面，週四見日本產經新聞報導，為應付日元升值和股市下跌問題，央行將考慮採取進一步寬鬆措施，擴大去以0.1％的固定利率向金融機構提供資金的規模，從20萬億到30萬億日元，或融資期限由3個月期延長至6個月期的方案。報導似乎對日元產生些少利淡影響，本週一自須關注首相管直人與央行行長白川方明的緊急會議結果，若然日元有負面反應出現，那將可能是中長期轉弱先兆；但如已折現預期反為再升，榊原英資看法可能有準而將向79.75歷史高位邁進。美元兌日圓上周兩度升破日線圖下降軌,短期有力反彈上87水平;英鎊兌日圓亦呈單日轉向逼近133,只有歐元兌日圓較弱,周初可買入英鎊、歐元、澳元及紐元兌美元博反彈,買入美元兌日圓及加元,沽出黃金。

英國方面，上週二見英倫銀行行長King表示，貨幣政策委員會的中心觀點是短期因素推升通賬，掩蓋閒置產能的影響；近期高通脹令人驚奇，大部份原因是增值稅上升，油價及較前弱的英鎊；英倫銀行很可能將需要寫更多信解釋消費物價指數超標的因由；貨幣政策委員會預期通脹在中期將接近或稍低於目標；貨幣政策委員會準備隨著前景需要，擴大或減少貨幣刺激程度。King的評論無非是想說服市場，就算將來很多個月通脹率會繼續超標，這亦只是短期因素造成而不會演變成中長線通脹壓力，其用心己可謂路人皆見。翌日見本月議息紀錄內容沒有預期的悲觀，政策取向似無傾向一度刺激英鎊反彈。週四見英國7月份零售量飆升1.1%遠勝預期兼創下五個月來最大升幅，但與前日反應一樣只能帶來短暫支持，畢竟央行可容忍較高通脹率不利英鎊資產，起碼在交叉盤上英鎊難以樂觀。

瑞郎方面，估計於1.0325至1.0465間上落後，可跌向1.0630目標，穿位可見1.0685/0700支持區後始再反彈；重要阻力位在1.0250，穿位可見1.0095阻力位。

澳洲方面，短線而論最重要的是週末澳洲大選結果，無論執政工黨連任還是在野自由/國家黨聯盟勝出均非壞事，後者更因會廢棄資源暴利稅計劃而利好澳元，最麻煩的情況是無黨派能贏得大多數議席出現懸空國會的場面，財政政策前景極不明朗會利淡澳元。

紐西蘭方面，估計在0.7030有支持，可反彈向0.7195及0.7310阻力位，重要支持位在0.6995，破位則後市可跌向0.6865或甚至0.6785支持位。

加元方面，全球經濟增長最近都出現放緩，影響市場對大宗商品的需求及商品國家的出口，對澳元、紐元及加元帶來調整壓力。加拿大七月核心消費者物價指數（CPI）月率下降0.1%，年率升幅亦放緩至1.6%。通脹數據意外回落，可能成為加拿大央行下月暫停加息的藉口，以及限制加元短期表現。美元兌加元上周升穿自七月初至今的下降軌頂部阻力,短線料挑戰七月中高位1.0580,不妨在1.043水平小注沽出加元,止蝕1.04。