金銀分析2010年9月16日 (9:30AM發稿)

美國經濟增長近月有放緩迹象，聯儲局雖在八月宣布以到期按證的回籠資金購美債，以維持其資產負債表規模及避免銀根逐漸收緊，行動被市場形容為小型量化寬鬆措施，惟效果有限，高盛料聯儲局最快在十一月推出新一輪量化寬鬆措施，或買入1萬億美元美債。雖然前財長保爾森及股神巴菲特異口同聲地唱好美國不會陷入雙底衰退，但當地經濟仍復甦乏力，甚至巴郡副主席芒格在周二亦警告，就業市場在未來一段日子仍然欠理想，他未發現有任何僱主會在短期內大量招聘。預期美國失業率將由八月份的9.6%，在明年初攀升至10%；通脹率將由目前約1%，在明年底下降至0.5%，而當地樓市或會在明年延續跌勢。而美國股市方面，不如預期的製造業數據，削弱近來對美國經濟復甦的樂觀氣氛，紐約股市昨晚震盪收紅。績優股為主的道瓊工業指數終場上漲46.24，收在10572.73，漲幅0.44%。另一方面，部分聯儲局委員認為美國經濟已逐步改善,故反對於下周二的議息會議上加推量化寬鬆政策。由於近期美元下跌,外幣上升,很大程度是在反映聯儲局有機會加推量化政策,如到時事與願違,不排除美元匯價將來一個反彈,屆時一眾外幣包括日圓在內也有機會下跌。

貴金屬方面，油價溫和收低，主要由於政府公佈庫存下降幅度，大致符合市場預期。此外，日本政府終於出手干預日元漲勢，美元應聲反彈，對大宗商品價格造成壓力。油價昨日下跌78 美分，收每桶76.02 美元。盤中一度盤旋在75.33 美元價位。黃金方面，黃金自記錄高點回檔，但這並未阻止其他金屬於周三維持貴金屬的漲勢。白銀上漲，創新30個月高點，預期工業需求增加為利多。黃金於周二創每盎司1271.70美元高點後，投資人可能有獲利了結賣壓，但其他貴金屬的漲勢，顯示整體的漲勢可能並未結束。估計短線金價將在1261至1278美元區間整固的機會相對較高，及後若破1283後市將反覆上試1298阻力，重要支持在1233區；至於白銀方面，白銀上漲，工業需求可望增加，尤其亞洲，歐洲亦有少量需求，此外投資人亦預期白銀將補漲，追趕黃金。估計銀價短線將約於20.10至20.90美元區間反覆上落，及後可再上試21.30阻力，進一步穿位上望21.90，重要支持在19.60；投資者須關注美元匯率走勢，國際石油價格以及國際上重大政治，經濟事件將影響黃金走勢。市場瞬息萬變，宜須順勢而行，地緣政治因素亦將為金價帶來不穩定，市況將配合消息快速上落，及貴金屬的波幅甚廣，切勿盲目投資恐造成極大損失，宜設好止損及止賺位置。

黃金於周二創歷史新高點後，投資人可能有獲利了結賣壓，但其他貴金屬的漲勢，顯示整體的漲勢可能並未結束。