金銀分析2010年9月30日 (9:30AM發稿)

全球資金湧入亞洲及新興市場，令多個依賴出口拉動的亞洲經濟飽受本幣升值的困擾，除日本於本月較早前高調入市，區內其他央行亦不敢怠慢，市傳南韓、新加坡、泰國及印尼周三曾干預匯市。多國在遏抑本幣升值方面不遺餘力，難怪曾威脅會動用主權財富基金入市的巴西財長曼泰加周一警告全球已掀起貨幣戰爭。不過，IMF總裁卡恩翌日即大派定心丸，指出雖然貨幣戰爭風險存在，但並不巨大，並稱下一輪二十國集團（G20）財長及首腦會議將就此作出討論。事實上，經濟強勁加上息差優勢，亞洲及新興市場貨幣備受追捧。高盛指出，亞洲過去十五個月資金淨流入以年率計達到5,200億美元，拉丁美洲亦達740億美元。為抑制本幣升值，亞洲區的台灣、南韓和泰國幾乎是每日進行匯市干預，拉丁美洲國家巴西、哥倫比亞和秘魯亦曾入市干預。而美國股市方面，美國股市大致微幅跌勢，儘管多次在平盤上下徘徊，但終場3 大基準指數仍全小幅收低。主要由於投資人依舊對全球經濟情勢感到不安，加上今日缺乏重大經濟數據帶動走勢，不確定性瀰漫，阻礙資金投入市場動力。道瓊工業平均指數小跌22.86 點或0.21%，收10835.28 點。另一方面，九月聯儲局議息聲明表示,會採取更多適當的措施支持經濟,似為推出第二輪量寬貨幣政策鋪路。換言之,除非美國經濟忽然好轉,否則相信聯儲局於十一月議息時會再增購國債,向巿場釋出更多資金。消息公布後,美元匯價立刻出現頗強的沽壓。

貴金屬方面，油價周三上漲至七周高點，一份政府報告顯示美國原油與燃料油庫存下降，為市場支撐。美國能源資訊局(EIA)數據顯示，9月24日結束的一周，原油與燃料油庫存自27年高點下降，可能顯示過多情況開始結束。庫存偏高使得油價於2010年持續受到壓力。黃金方面，金價寫下本月第11 度刷新歷史新高紀錄。動力來自美元續貶，因市場預期美國聯準會(Fed) 將採取行動讓提振經濟體內流動性，以刺激經濟成長。金價昨日再漲2 美元，收每盎司1310.30 美元。盤中一度觸及1314.80 美元的新高價位。近期金價漲勢，來自市場預期美國聯準會(Fed) 即將推行新一波量化寬鬆措施，在民間大量買回公債，部分人士估計金額可能達1 兆美元。這樣的行動或能成功刺激經濟成長，但卻可能犧牲美元匯價，進而提高黃金等其他資產的投資吸引力。估計短線金價將在1301至1318美元區間整固的機會相對較高，及後若破1323後市將反覆上試1333阻力，重要支持在1288區；至於白銀方面，白銀價格再創30 年來新高價位。估計銀價短線將約於21.40至22.20美元區間反覆上落，及後可再上試22.50阻力，進一步穿位上望22.90，重要支持在20.80；投資者須關注美元匯率走勢，國際石油價格以及國際上重大政治，經濟事件將影響黃金走勢。市場瞬息萬變，宜須順勢而行，地緣政治因素亦將為金價帶來不穩定，市況將配合消息快速上落，及貴金屬的波幅甚廣，切勿盲目投資恐造成極大損失，宜設好止損及止賺位置。

金價的漲勢還不見消退跡象。因為全球各國央行皆持續印鈔來支撐金融市場活絡，顯示美元趨勢走軟，且利率預期將維持低落，驅使投資人湧向金市及其他金屬市場。

白銀走勢跟隨金價及銅價走勢，預期仍將成交不大走勢將見收縮。