一週金銀分析2011年10月29日至2011年11月4日

一週金銀分析2011年10月29日至2011年11月4日
本週焦點 : 歐盟峯會經過馬拉松式會議後，先後就三大議題達成協議，連最備受爭議的希臘削債幅度亦取得進展。消息刺激環球股市急漲，而走勢與股市掛鈎的歐元和澳元亦備受追捧，歐元重越 1.41美元，澳元亦逼近 1.07美元，強勢一時無兩。如果深入一點分析，不難發覺市場的亢奮有點兒過度，因為歐盟峯會的所謂化解危機方案，只能治標未能治本，無法解決歐元區弱國經濟疲弱的根本問題，而達成協議的過程中，亦凸顯了歐盟各國彼此間矛盾重重的事實，否則峯會前的財長會議不會臨時取消，亦不會發生法國總統薩爾科齊斥責英國首相卡梅倫對歐元區問題指手劃腳的事件。協議其中一個變數，是有多少私人投資者會「自願」把所持希債投降減半，另一變數是經濟持續萎縮的話，剃頭一半亦未必能把希臘的負債比率降至 120%的可持續水平，更大問題是希臘取得的次輪援助，只會把問題往後推，若不進行大刀闊斧的稅制改革增加稅收，希臘日後亦不會有能力還債。歐元勢如破竹，除了希債問題取得突破，亦與市場憧憬聯儲局會加推第三輪量化寬鬆措施（ QE3）有關。在下周議息前，聯儲局數名重量級官員相繼走出來呼籲加碼購買國債，或購買按揭抵押證券支持疲弱樓市，對美元構成壓力。雖然無風不起浪，但美國剛公佈的第三季 GDP錄得 2.5%升幅，較次季增加接近 1倍，經濟有起色，聯儲局實在沒有足夠理據強行加推 QE3。必須提防沒有 QE3時，美元會大舉反撲。現時選擇印鈔救經濟的國家有美國、英國和日本，美元持續貶值，英鎊走勢亦相對疲軟，反而日圓迭創新高，唯一解釋是日本是經常賬順差國，擁有巨額外滙儲備，亦是環球最大債權國之一，美國商務部昨日公佈 9月個人收支數據。個人收入按月增加 0.1%，雖然數字較 8月時跌 0.1%為佳，但仍遜過市場預期上升 0.3%； 9月個人開支按月升 0.6%，符合市場預期，其中房屋及汽車銷售量均有增長，分別上升 2.4%及 7.4%。核心個人消費開支數字則無增長，遜預期升 0.1%，而 8月核心個人消費開支分別向上修訂至按月升 0.2%。 10月密歇根大學消費者信心指數，最新數字為 60.9，勝市場預期的 58及 9月時的 57.5。商品方面，紐約期油昨日曾跌見每桶 92美元；現貨金亦稍為回落，最新報 1741美元。滙市方面，歐元由 8星期高位回落，曾低見 1.4134美元，美滙指數則守於 75水平，相信美元短線走勢仍反覆上落。

貴金屬方面 : 國際油價收市報93.32美元，下跌64美仙，跌幅0.68%，紐約期油前一日升上近3個月收市高位後，受投資者有獲利回吐，主要是市場對歐盟峰會協議是否解決到問題存有疑慮，帶動油價回落。金價收市報1747.2美元，跌0.5美元，跌幅0.03%。但以全星期計算，紐約期金升幅達6.8%。受到美國消費數據好於預期的影響，市場避險性需求有所減弱，再加上部分投資者獲利了結，導致紐約黃金期貨市場結束連續多日升勢，小幅收低。從技術形態金價本週在1704-1780區域徘徊，目前市場仍觀望下週美國數據以應處於區間大幅波動上落的形態。其走勢快速上落，波幅甚廣，至於白銀方面，短線跟隨金價徘徊，預期下週波動將於32.80-39.00區域徘徊，投資者須順勢而行，而地緣政治因素、經濟不明顯等因素長線仍對金價有正面支持，市況將配合消息快速上落，及貴金屬的波幅甚廣，切勿盲目投資恐造成極大損失，宜設好止損及止賺位置。