4/5 非農前美元進一步反彈，金屬價格全線下跌

非農數據前的謹慎情緒支持美元周四進一步反彈，金屬價格受到打壓全線下跌。金價下跌1.1%報1635.70美元/盎司，銀價下跌1.9%報30.06美元/盎司，銅價下跌1.3%報3.736美元/磅。

金價昨日繼續持續走低。上周初請數據回落至36.5萬的較低水平小幅緩解了周三ADP就業數據意外大幅差於預期後的市場憂慮，不過稍後公佈的ISM非製造業指數差於預期，市場情緒再次陷入對周五非農數據的擔憂中。從近兩日的市場總體反應看，QE3預期的市場影響較小，市場主要傾向於從風險情緒方面對經濟數據做出反應，這主要是因為大部分投資者仍然堅持美國經濟將繼續溫和復蘇的預期。在此種情況下，若4月份非農數據好於預期可能進一步提升美元、打壓金價，若4月份非農數據差於預期金價可能走勢震蕩，因為市場可能延續目前的判斷、從風險情緒方面做出反應，但也有可能再次引發QE3預期浮現。

除了非農數據之外，今天歐洲時段公佈的歐元區服務業採購經理人指數終值也值得關注；周三公佈的歐元區製造業採購經理人指數終值確認了歐洲經濟走向衰退的跡象，若今天的歐元區數據繼續較差將令金價繼續承壓。

技術上，金價日圖自100日均線破敗後進一步朝近期低位1625附近回落，隨機指標繼續指向下方暗示進一步下行風險；短期關注金價能否守穩在1625附近，若跌破則有可能打開進一步下行空間。

銀價昨日跌破4月25日低點、觸及3個多月新低29.87美元/盎司。銀價在好於預期的上周初請數據後並沒有跟隨金價下跌，顯示了白銀的部分工業屬性；不過本周以來銀價與道瓊斯-FXCM一籃子美元指數之間的相關性在上升。技術上，銀價日圖短期下行趨勢完好，目前跌破去年年底至今年2月份升勢的61.8%回檔後可能打開短期進一步下行空間，隨機指標指向下方繼續暗示下行風險；下方支持關注前述升勢的76.4%回檔，上阻力關注10日均線。

在周三LME銅供給憂慮暫時緩解的情況下，銅價昨日下跌主要受到對周五非農數據擔憂情緒的拖累。好於預期的上周初請數據公佈後銅價一度收復此前亞歐時段跌幅，但是在市場情緒普遍謹慎的市況下又迅速回落。如果今天的非農數據好於預期可能為銅價提供支持。

今天亞市銅價小幅反彈修正，與近期銅價在亞市傾向承壓的局面不同。昨天LME與Comex的銅庫存繼續降低，LME現貨銅升水幅度進一步小幅降低，投資者應當繼續關注這一方面消息；今天繼續關注上海期貨交易所銅庫存，該交易所銅庫存此前兩周大幅下降。

技術上，銅價日圖暫時在前期阻力100日均線上方持穩，不過隨機指標仍指向下方繼續暗示下行風險；銅價短期若跌破100日均線則關注3.700附近支持，更下方重要支持關注3.600；短期阻力關注50日均線。