18/7 金屬產品:伯南克講話令市場失望, 風險情緒幫助縮小跌幅

隔夜美聯儲主席伯南克講話繼續在市場關注的QE3問題上含糊其辭，但風險情緒總體維持良好，金屬市場大幅震蕩，最終收盤金價小幅下跌0.4%，銀價幾乎持平，銅價下跌0.5%。金價、銀價後市可能繼續缺乏明確方向，公司季報以及潛在的風險趨勢或影響價格短期波動。

伯南克講話基本沿用6月份議息會議時措辭：經濟復蘇步伐放緩，經濟前景面臨財政懸崖的威脅，房地產市場出現溫和改善的跡象，如果有必要將採取進一步行動。由於再次缺乏明確的QE3信號，金價一度觸及1571.42美元/盎司低點，但隨後反彈收復日內大部分跌幅，因為美股在好於預期的可口可樂、高盛季報以及其它利好消息的支持下強勁反彈、道瓊斯-FXCM一籃子美元指數再次受到打壓。

隔夜公佈的數據顯示美國經濟面臨的通脹壓力仍然較小，但還未出現進一步走低的跡象：6月消費者物價指數月率持平，年率維持在1.7%，核心消費者物價指數月率連續第四個月錄得0.2%。房地產市場數據繼續造好，7月NAHB房價指數升至2007年3月以來最高水平35。市場目前對美聯儲是否推出QE3仍存很大分歧，今天繼續關注伯南克在美國國會的貨幣政策聽證，另外美國午盤過後的褐皮書也值得關注。

技術上，金價4小時圖隨機指標指向下方暗示短期下行風險，下方支持短期關注1570、1560；上方阻力關注1590、1600。日圖上金價繼續仍缺乏明確方向，隨機指標試圖向下交叉。

銀價隔夜大幅震蕩：伯南克講話初觸及26.79美元/盎司低點，但之後跟隨美股大幅反彈、收復歐洲時段大部分跌幅。技術上，銀價短期震蕩於26.80-27.50，日圖仍缺乏明確方向，隨機指標觸及超買；價格短期阻力關注27.50、50日均線，只有有效上破後者才有可能初步扭轉自2月末以來的跌勢，下方支撐關注26.80、26.50、26.15，若有效跌破26.15將打開新的下行空間。

隔夜美聯儲主席伯南克講話令市場一度失望，不過銅價觸及3.431美元/磅低點後持續反彈。隔夜公佈的可口可樂、高盛季報，美國工業生產、房價指數等數據均好於預期，風險情緒持穩回升為銅價反彈提供了支持。

中國第二季度GDP數據公佈後，市場對銅的需求預期逐漸改善，但銅價進一步反彈或許仍需更多積極的宏觀數據提供支持。在基本面仍不明朗的情況下，銅價短期波動可能主要跟隨潛在的風險趨勢。

技術上，銅價自6月22日以來的反彈升勢總體仍維持完好，昨日回落若在20日/50日均線上方持穩則不排除再次反彈的可能。若跌破20日、50日均線則有可能下行測試3.300。