今晚(08月9日)黃金走勢分析

上週市場焦點集中在美國聯儲局及歐盟央行政策會議之上，以至忽視了其他重要消息發展。德國有影響力的智囊團IFO總裁Sinn和慕尼黑聯邦國防軍大學教授Friedrich在金融時報聯合擬寫文章指出，建議讓一些歐元區國家暫時離開貨幣聯盟，恢復他們的競爭力後仍有可重新加入的前景。其核心思想是提供退出國家保留相關成員國的地位，讓他們暫時回用本國貨幣與在稍後階段有重返歐元區的選項。這兩人建議，某些國家計劃加入歐元區之前，至少要有兩年先加入歐洲匯率機制II，可以採用類似的機制提供暫時退出過渡安排，這個機制可以逆轉成允許在一個過渡時期內庇蔭一些離開歐元區的國家。這項開放貨幣聯盟建議有可克服要麼維持現狀或無序退出歐元區之兩難抉擇的決定性優勢，這將提供受影響國家一個可實現及可信的日後重返歐元區之希望云云。其實Sinn的主張是一個退出機制，於去年11月初德國總理Merkel所屬的基督民主黨年會上已通過了退出機制的研究，隨後卻沒有下文，但可信政府內部一直有研究殺傷力最少的選項，只是不能公開宣說，否則財困國資金外逃更劇烈會壓垮其銀行體系。實際上有可能被逼退出的包括希臘及西班牙，相反有可能主動退出的有荷蘭及芬蘭，政客必須及早籌謀一套後備應急方案，局勢變化無法再拖延下去時就要作出抉擇了斷，所以風險是突如其來的某國意外退出宣告，在9月12日荷蘭國會選舉前，上述任一國家銀行業出現存款加速流失現象的話可以是先兆，風險資產市場其實已屆今年來最危險時刻，一兩週後甚至商品貨幣勢亦不見得可穩健下去。

貴金屬方面，美元窄幅上落令金市及銀市交投淡靜僅可微升。值得注意的是評級機構DBRS將西班牙評級由A(高)下調至A(低)，趨勢為負面；DBRS將意大利評級由A(高)下調至A，趨勢亦為負面。下調西班牙評級的理據是該國經濟前景由於私營部門持續去槓桿化及加大財政緊縮措施力度而不斷惡化、其公共債務狀況惡化、國內各經濟領域的融資環境普遍受壓與及圍繞歐元區範圍內政策反應有效性的憂慮仍然存在。下調意大利評級則因該國經濟增長前景衝擊政府的削赤能力，財政改革相關問題不明朗，市場融資環境持續承壓，兼且市場對歐元區決策者採取政策應對的時機及力度有疑慮。DBRS是歐盟央行在美國三大評級機構以外唯一認可的非美國評級機構，如果連它都作出這種判斷，形勢真箇已很惡劣，估計應漸有避險需求支撐金價。估計短線金價將在1603至1624美元區間整固的機會相對較高，及後若破1628後市將反覆上試1648阻力，重要支持在1588區；至於白銀方面，估計銀價短線將約於27.60至28.70美元區間反覆上落，及後可再上試28.90阻力，重要支持在26.80；投資者須關注美元匯率走勢，國際石油價格以及國際上重大政治，經濟事件將影響黃金走勢。市場瞬息萬變，宜須順勢而行，地緣政治因素亦將為金價帶來不穩定，市況將配合消息快速上落，及貴金屬的波幅甚廣，切勿盲目投資恐造成極大損失，宜設好止損及止賺位置。

金銀分析:

Fed若推出進一步寬鬆政策，將提升黃金做為貨幣替代品的角色。