13/9 金屬產品:QE3決議進入倒計時, 金屬面臨關鍵考驗

周三德國憲法法院通過ESM合法性裁決，但金銀盤中震蕩後並未取得實質進展，黃金持穩1730美元/盎司；白銀小幅收跌，報於33.2美元/盎司。QE3決議已進入倒計時，金銀後市方向或取決於此。

彭博一項調查顯示，三分之二的經濟學家認為，美聯儲今天會推出QE3，同時將零利率指引延長至2015年。 參與調查的73名經濟學家中有32名認為，QE3將是開放式的，還有22名認為，QE3和以往的寬鬆一樣規定金額和截止日期。調查結果符合市場的普遍預期：美聯儲有很大概率推出QE3，具體形式不確定。我們難以猜測具體的決議結果，但可以做好準備，首先回顧一下隔夜市場走勢:

周三德國憲法法院通過了ESM合法性裁決，但同時要求在沒有德國下議院核準的情況下，德國政府必須確保德國對ESM的出資不超過1900億歐元，這基本符合市場預期。消息後金銀分別刷新近期高點，金價最高觸及1747美元/盎司，銀價最高觸及34.08美元/盎司。不過之後結利盤湧現，金價走低22美元至1725美元/盎司，銀價走低1.55美元至32.45美元/盎司，美國尾盤市場企穩，金銀部分收復跌幅。

貴金屬盤中的震蕩走勢我們不難看出，保守者已選擇逢高結利，激進者仍在逢低買入，我們的建議是如果已經持有部分位置不錯的多頭倉位並設好止損，無需再做調整，重倉或者過度畏懼風險都是交易心態不成熟的表現。

巨大風險事件下，市場主要受基本面推動，波動也可能較為劇烈，技術面我們僅對目標點位稍作提示:若日內美聯儲出台QE3，金價看向2月2日高點1761以及年內高點1790，若美聯儲未推出QE3看向10日均線1713以及1700整數位。

周二銀價測試34.0整數位破敗後大幅回落，之後受到10日均線支撐重新反彈至33.0上方。若日內美聯儲推出QE3看向3月9日高點34.3以及去年10月高點35.6，若美聯儲未推出QE3，看向10日均線32.8以及3月以來跌勢形成的50%斐波回調31.8。

銅價周二走勢與金銀類似，ESM裁決後觸及數月高位3.73，之後受結利盤打壓回落，收盤報於3.688美元/盎司，與開盤持平。

日內銅價走勢也基本取決於QE3是否推出，若QE3推出銅價可能向4月30日高點3.86邁進，若QE3未出台，銅價支撐看向10日均線3.58以及20日均線3.51。