12/07 儲局擬改革聯邦基金利率

美國聯儲局自2008年起放水救市，購入數萬億美元資產，聯邦基金目標利率的地位備受質疑，美國銀行業寧願坐擁現金，亦不願借入或貸出聯邦基金，影響相關資金市場的流動性。據英國《金融時報》報道，儲局有意強化聯邦基金利率地位，計畫重新定義聯邦基金目標利率，包括更廣泛的短期貸款息率，強化有關利率的基準地位，估計是為日後加息鋪路。

　　聯邦基金利率是美國隔夜利率的主要衡量標準，更是支撐全球幾乎所有金融交易的基準利率，現時根據經紀報告的美國銀行間隔夜貸款實際利率制訂。儲局在過去6年實施3輪量化寬鬆，購入數萬億美元資產，市場開始質疑聯邦基金目標利率是否依然可用；現時美國銀行業寧願坐擁現金，不願借入或貸出聯邦基金，導致相關資金市場日益缺乏流動性。

　　《金融時報》引述知情人士透露，儲局認為近零水平的聯邦基金利率，近年逐漸失去可靠性，若明年加息，有關利率須納入更廣泛品種的銀行間貸款，即是除了目前的銀行間隔夜拆借息率，也可能包括歐洲美元、商業票據和存款證交易息率等，令聯邦基金利率更穩定可靠。