29/12 港股挑戰23700

內地放水，中資股憧憬再燃動力，基金認為券商及內險股受惠寬鬆，有望帶挈港股追落後，挑戰23700點內地收緊兩融（融資融券）後失地。

中信証券（06030）尋授權配股，擬集最多416億元，但最多只向10名投資者配股，分析料不礙券商股升勢（詳見A13版報道）。

A股累升6% 恒指料高開逾400點

藍籌股上周五在美掛牌的預託證券（ADR）全綫造好，國壽（02628）及平保（02318）ADR折算收報30及76.9港元，較港上周三收市價累升6.9%及4.3%，倘恒指今開市反映外圍走勢，料高開440點。

「中資券商及內險股有兩大因素刺激，首先是受惠資金成本下降，其次是A股牛市預期升溫。」交銀國際資產管理董事馮時煖估計，內險股在2015年保險收入、償付能力及投資收益均表現理想。

大市有望追落後，因為A股在港股休市期間累升6%，加上挾淡倉效應，料刺激國指造好，恒指升400至500點為合理預期，但要升穿24000點仍有難度，因為外圍在年底前仍偏靜。「人行技術上將銀行放貸增加，提振投資情緒。」他認為人行新招威力未必等同減存款準備金率，但可反映人行的寬鬆立場。

法國巴黎銀行亞洲證券策略師Manishi Raychaudhuri發表2015年亞股投資策略報告指，「輕倉」港股，因為直接受美息影響，恒指明年目標為24703點，潛在升幅約6%。但對中資股看法「中性」，國指目標12472點，潛在升幅約8%。

法巴估國指明年升8% 薦中移動

該行指出，2015年投資市場將出現4大現象，包括美元升值、商品價格下跌、各國貨幣政策在通脹及滙率壓力下，差異性加大，以及亞洲國家不同程度的改革，均對中國利好或不會造成大衝擊。因為中國財政狀況較佳，可抵禦強美元的衝擊，而油價等能源價格下跌，更為重大利好因素。至於通縮威脅，日本在90及2000年代證明通縮可以有長遠的增長，尤其是國家沒有負債，因為通縮會令實際負債值價增加，故沒有重大外債的中國，便可在通縮環境下應付美國加息風險。至於改革，中國正試圖由投資推動型轉變為消費增長型經濟，6大改革會成為焦點，包括國企、戶籍、土地、金融改革、人民幣國際化及自由貿易協定與中國版馬歇爾計劃。

法巴看好非必需消費品及工業板塊可受惠貨幣政策寬鬆，內銀在減息及規管地方債務平台下減低系統性風險，另外亦看好資訊科技及電訊板塊，股份則首選中移動（00941）。