13/04 英大選在即

英國大選進入倒數一個月，戰情異常緊湊，政局極不明朗，拖累英鎊3月份創兩年來最差表現。

英美加息預期差距擴大，連同歐洲央行全面量寬，英鎊受到內外夾擊，後市沽壓勢將持續，兌美元料下試1.4關口。

英鎊3月兌美元重挫4%，表現為2013年2月以來最差，本年至今累跌6%，上周五收報1.4632美元，較去年7月高位1.7192大跌15%。政治前景不確定為最大利淡因素。

戰情緊湊 恐現「懸峙」國會

英國5月7日大選很可能出現懸峙國會。英國廣播公司（BBC）綜合各大民調數據指，截至周六，在野工黨支持率為34%，比執政保守黨僅多1個百分點，撇除誤差可謂平分秋色。英國獨立黨（UKIP）以14%排行第三，現與保守黨聯合執政的自由民主黨則只有8%。

保守黨承諾若成功連任，2017年將舉行英國脫離歐盟公投；工黨再次上台的話，則計劃擴大借貸和福利，並不打算消滅財赤。兩大傳統政黨料都無法單獨取得多數國會席位，或需拉攏反歐、反緊縮的英國獨立黨入閣。

如此種種因素可謂令英國前景撲朔迷離，不明朗更將在新政府上任後相當一段時間持續，勢成壓在英鎊滙價之上的一座大山。

除了政治因素，英美央行貨幣政策的相對差距擴大，亦將令去年上半年因加息憧憬而節節上升的英鎊，短綫沽壓更大。

估明年中始加息 走資潮惡化

有別於聯儲局多數官員認為，9月開始加息時機合適，英倫銀行取態的鴿派色彩要濃得多，幾已否定今年加息的機會，市場料最快明年中才加息。

英倫銀行行長卡尼（Mark Carney）表明，是否加息需要考慮通脹及滙率因素，並預期達成通脹目標需時兩年。該行首席經濟師甚至表示，應準備減息對抗通縮。

歐元區量寬啟動後，英國資金已有外流迹象，而當地今後加息步伐不及美國，投資回報將變相受壓，加劇走資，令英鎊捱沽。

此外，技術分析亦看淡英鈔走勢。巴克萊分析稱，英鎊對美元今年首季低見1.46水平，已跌穿2013年以來的1.48支持位，下個重要承托將是延續接近30年的1.4035支持關口，該行亦建議投資者以此為目標沽貨。