20/04 央行突襲引發市場天量地震 美元萎靡黃金的機會來了

中國央行降准並未能夠給股市帶來好運，滬綜指周一(4月20日)收盤創一個半月最大單日跌幅，成交量突破1萬億再創歷史天量。匯市中，美元指數於97.50附近窄幅震蕩，歐元等非美貨幣放緩了上行的腳步。現貨黃金於歐市盤初觸及1209.00美元/盎司，刷新自上周四的來的新高，多頭短線或有望上測1210/12阻力。

中國央行(PBOC)上周日突然宣布，下調金融機構存款準備金率1個百分點。這是自2月5日全面降准以來，央行年內的二次降准，也是2008年11月以來最大力度的一次降准。

不過，央行的降准並未能夠給中國股市帶來“鼓舞”，上周五中國證監會再度規範兩融業務的陰影仍籠罩市場。

證監會在召開的券商融資融券業務通報會上對兩融業務提出七項要求，其中提出，券商做兩融業務不得開展場外配資、傘形信託等活動。新華富時A50指數聞風直線下挫，收盤暴跌6%。

早盤滬深股指平開後快速下跌，隨後股指探底回升，盤中突破4350點再創年內新高。午後，在中國南本車及金融股帶頭“跳水”，滬指盤中跌破4200點。最終上證綜指周一收盤大跌1.64%報4217.08點，深證成指周一收盤暴跌1.96%報13871.60點，創逾一個月最大跌幅。

兩市成交量井噴，截至14：30，滬市成交突破萬億元大關，隨後成交數據停留在一萬億不再繼續更新。上交所對此回應稱，此為軟件設置原因，非技術故障，由於目前上海市場行情庫僅支持到9999.99億，各行情軟件只顯示1萬億的成交量。

摩根士丹利看好中國股市仍有上漲的空間，“中國股市的牛市大體可分成三個階段：價值、增長和質量。在第一階段，投資者追逐最便宜的股票，看市盈率(相對於歷史平均水平而言)。到第二階段，投資者被利潤增長所吸引。最後一個階段，投資者青睞股本回報率高的股票。摩根士丹利的結論是：現在中國股市介於第一階段和第二階段之間。”

不過，高盛集團(GoldmanSachs)亞洲總經研究主管警告稱，“中國股市絕對是在創造泡沫，小額投資者頻繁交易，投資氣氛很重，但是這個泡沫暫時還不會把整個股市搞垮。”

“如果中國的經濟增長持續增加動能，那麼目前的估值是合理的，泡沫就有可能會溫和地減弱，但這不太可能會發生。而另一個可能的結果則是，股市繼續上揚，然後泡沫破掉，和上次一樣。”

中國央行的大幅度降准決策也顯示中國政府穩增長的決心。作為澳大利亞和新西蘭的最大的出口市場，中國推出新的刺激舉措以支撐經濟成長，提振了澳元和紐元走勢。

澳元/美元日內一度觸及0.7836水平，紐元/美元最高升至0.7723水平，均逼急近期的高位。

不過，一些市場分析師對澳元的中期前景看法仍趨于謹慎。瑞士信貸駐新加坡私人銀行及財富管理部門高級匯市策略師指出，“若美元近期的弱勢持續，澳元/美元短線可能測試3月高點0.7939。但這不應被誤認為是澳元走強的跡象。”

他同時表示，“澳洲貿易條件惡化和通脹偏低可能將使澳元承壓，我們對12個月後的匯價預估不變，仍為0.70水平。”

美元延續了上周的弱勢，匯價歐市盤初窄幅震蕩於97.50水平附近，短線回調壓力並未完全釋放。

高盛表示，“美元指數也就3月的時候升到過100.39高位。3-4月持續未能有效站穩100大關上方，令該點位成為了一個十分重要的關鍵節點。值得注意的是，美元指數還沒達成長期三角收斂的目標位102.50水平。因此，雖然美元短線的確在回落，但仍有理由相信美元大周期的上行趨勢是完好的。”

周一基本面較為清淡，北京晚間20:30美國將公布3月芝加哥聯儲全國活動指數等待公布；稍後20:40，紐約聯儲主席杜德利將在彭博舉辦的首屆年度美洲貨幣峰會上就經濟和貨幣政策問題發表講話。

美元和股市的弱勢也推動了市場的避險情緒，現貨黃金歐市盤初最高觸及1209.00美元/盎司，多頭或再探1210/12阻力。

技術上看，現貨黃金首先需要站上1210上方，之後上探震蕩區間上沿1225，突破之後可以走出近期的區間震蕩格局。

FXStreet分析師DhwaniMehta表示，“金價上方受阻於100日均線1212.40水平，下方在50日均線1196.17獲得支撐，日圖RSI位於53.20，RSI輕微轉跌，表面市場保持觀望。匯價依然區間波動，突破日高可能測試50日均線。下行方面，金價或測試10日均線，如破，金價將跌向50日均線支持。”

希臘局勢惡化可能也會進一步令避險情緒升溫。據外媒周一援引希臘財政部官員的說法稱，政府將需要動用總共20億歐元的剩餘現金儲備，用於月底支付公務員工資以及養老金。

該匿名希臘財政部高官透露，這是希臘僅存的一點現金了。這一窘境足以顯示，雅典當局面臨多麼嚴峻的財政壓力。

財政部官員表示，如果政府無法動用各個公共部門--包括一系列養老金和地方政府手中剩餘的20億歐元現金儲備，那麼從4月20日開始，政府的現金餘額就將淪為負值。如果拿不到這些資金，政府月末的薪資缺口就將達16億歐元。

本月初開始進帳的例行稅收收入當然會給政府財政帶來幫助。今年初齊普拉斯政府上台之際，稅收收入開始減少，但之後已穩定在每月40億歐元左右。