12/1 美元/日元將進一步回調的4大理由

   德意志銀行(Deutsche Bank)周四(1月12日)撰文指出，美元/日元有四個將進一步回調的理由。內容如下：

基於以下四點，美元/日元將進一步回調。

1.美元/日元的上行將面臨投機性美元多頭離場的風險。美元/日元可能快速觸及115-118，然後日本現金需求的交易者就會對高位買入美元保持謹慎了。很難說美元/日元在110水平的上檔有強勁支撐。

2.特朗普的政策仍存不確定性。特朗普隔夜並未在記者會上再次強調其稅改政策。這令美元存在回調風險。

3.在特朗普落實其政策前，美國經濟仍有放緩風險，這將對美元/日元構成利空影響。市場對1月27日公布的美國四季度GDP預期是年率上升2.0%，但本行的經濟學家認為可能只有1%左右。

4.現在或許還沒什麼大的危機。但我們會警惕美國以外國家所面臨的潛在不利因素，比如新興市場和歐洲。此外，東亞的地緣政治風險也是考慮的因素之一。這些因素的重要性都比2016年高了一點。

我們認為美元/日元升向125的趨勢能夠得到保持，但需要利用上述因素所導致的匯價回落而逢低買入。美元/日元在年初的幾個月可能回撤至110-115水平，但我們此前在115附近找到過比預期更強的支撐。我們認為部分市場參與者會在115附近逢低買入美元/日元。