所 谓 日 圆 利 差 交 易 , 就 是 投 资 者 趁 低 息 借 入 日 圆 , 然 后 沽 出 圆 , 再 买 入 “ 高 息 ” 货 币 , 例 如 冰 岛 、 土 耳 其 及 新 西 兰 货 币 , 利 率 现 时 分 别 高 达 14 厘 、 17.5 厘 及 7.25 厘 。
美 元 曾 一 周 泻 25 日 圆
除 了 日 圆 , 基 准 利 率 范 围 介 乎 1.25 至 2.25 厘 的 瑞 士 法 郎 , 同 样 是 投 机 者 进 行 利 差 交 易 的 对 象 。
利 差 交 易 平 仓 的 威 力 不 容 小 觑 。 在 98 年 , 俄 罗 斯 爆 发 债 务 危 机 , 加 上 大 型 对 冲 基 金 长 期 资 本 管 理 ( LTCM ) 出 事 , 事 件 引 发 投 机 者 一 窝 蜂 买 回 日 圆 补 仓 , 美 元 在 短 短 一 周 暴 泻 25 日 圆 , 由 差 不 多 137 日 圆 下 滑 至 111.85 日 圆 。
瑞 士 银 行 年 初 时 估 计 , 参 与 日 圆 利 差 交 易 的 资 金 至 少 有 17 万 亿 日 圆 , 相 当 于 1.1 万 亿 港 元 。
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