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1/2 七国峰会前 日圆不虞大跌
近 期 市 的 走 势 继 续 受 息 魔 支 配 ， 譬 如 美 元 转 强 ， 便 是 由 于 越 来 越 多 数 据 显 示 美 国 经 济 表 现 优 于 预 期 ， 令 市 场 对 美 国 联 储 局 首 季 减 息 不 再 存 有 幻 想 ； 澳 元 、 英 镑 和 日 圆 走 势 偏 弱 ， 诱 因 不 是 进 一 步 加 息 的 希 望 幻 灭 ， 便 是 加 息 时 间 表 需 要 延 迟 ； 至 于 在 美 元 强 势 下 仍 展 示 出 不 俗 抗 跌 力 的 货 币 ， 主 要 仍 是 短 期 内 仍 具 加 息 机 会 的 欧 元 。
在 此 之 前 ， 投 资 者 揣 测 美 国 经 济 会 转 弱 ， 联 储 局 有 需 要 减 息 提 振 经 济 ， 反 观 另 一 边 厢 的 英 、 澳 、 欧 、 日 等 国 家 则 加 息 呼 声 高 唱 ， 令 投 资 者 深 信 美 元 所 占 的 息 差 优 势 （ 劣 势 ） 会 收 窄 （ 扩 大 ） ， 再 加 上 美 国 经 济 存 在 不 少 隐 忧 ， 益 令 市 场 相 信 美 元 今 年 必 跌 无 疑 ， 以 致 美 元 沽 压 沉 重 。 岂 料 市 场 对 各 国 息 率 的 预 期 在 短 短 不 足 一 个 月 内 出 现 180 度 的 转 变 ， 货 币 走 势 亦 会 因 应 对 息 率 前 景 预 期 的 转 变 而 强 弱 互 易 。
息 魔 续 主 宰 市
上 述 例 子 绝 对 可 以 清 楚 表 达 到 笔 者 指 “ 在 投 资 市 场 要 摸 石 头 过 河 ” 的 说 法 ， 并 非 无 的 放 矢 。 当 市 场 焦 点 放 在 息 率 前 景 时 ， 我 们 便 要 留 意 影 响 各 国 央 行 货 币 政 策 的 客 观 因 素 有 没 有 变 质 ， 若 有 的 话 ， 便 必 须 及 早 调 节 本 身 的 看 法 ， 决 不 可 抱 残 守 缺 ， 因 为 不 随 时 代 巨 轮 转 动 的 结 果 ， 便 是 落 后 于 形 势 。
笔 者 本 周 初 指 日 圆 在 121 中 位 已 具 博 反 弹 价 值 ， 岂 料 落 笔 打 三 更 ， 文 章 见 报 当 日 ， 日 圆 已 跌 穿 122 而 改 写 了 四 年 新 低 。 不 过 ， 日 圆 沽 压 未 见 加 强 ， 过 去 两 日 亦 一 直 处 于 121 至 122 之 间 争 持 。 笔 者 建 议 买 日 圆 ， 主 要 是 趁 七 国 会 下 周 举 行 前 、 日 圆 沽 仓 创 新 高 之 际 ， 博 利 差 交 易 出 现 新 一 波 平 仓 潮 ， 而 在 会 结 束 前 ， 我 估 计 市 场 不 会 积 极 压 低 日 圆 价 ， 日 圆 下 挫 的 空 间 相 当 有 限 ， 故 买 日 圆 值 博 率 颇 高 。
在 此 之 前 ， 投 资 者 揣 测 美 国 经 济 会 转 弱 ， 联 储 局 有 需 要 减 息 提 振 经 济 ， 反 观 另 一 边 厢 的 英 、 澳 、 欧 、 日 等 国 家 则 加 息 呼 声 高 唱 ， 令 投 资 者 深 信 美 元 所 占 的 息 差 优 势 （ 劣 势 ） 会 收 窄 （ 扩 大 ） ， 再 加 上 美 国 经 济 存 在 不 少 隐 忧 ， 益 令 市 场 相 信 美 元 今 年 必 跌 无 疑 ， 以 致 美 元 沽 压 沉 重 。 岂 料 市 场 对 各 国 息 率 的 预 期 在 短 短 不 足 一 个 月 内 出 现 180 度 的 转 变 ， 货 币 走 势 亦 会 因 应 对 息 率 前 景 预 期 的 转 变 而 强 弱 互 易 。
息 魔 续 主 宰 市
上 述 例 子 绝 对 可 以 清 楚 表 达 到 笔 者 指 “ 在 投 资 市 场 要 摸 石 头 过 河 ” 的 说 法 ， 并 非 无 的 放 矢 。 当 市 场 焦 点 放 在 息 率 前 景 时 ， 我 们 便 要 留 意 影 响 各 国 央 行 货 币 政 策 的 客 观 因 素 有 没 有 变 质 ， 若 有 的 话 ， 便 必 须 及 早 调 节 本 身 的 看 法 ， 决 不 可 抱 残 守 缺 ， 因 为 不 随 时 代 巨 轮 转 动 的 结 果 ， 便 是 落 后 于 形 势 。
笔 者 本 周 初 指 日 圆 在 121 中 位 已 具 博 反 弹 价 值 ， 岂 料 落 笔 打 三 更 ， 文 章 见 报 当 日 ， 日 圆 已 跌 穿 122 而 改 写 了 四 年 新 低 。 不 过 ， 日 圆 沽 压 未 见 加 强 ， 过 去 两 日 亦 一 直 处 于 121 至 122 之 间 争 持 。 笔 者 建 议 买 日 圆 ， 主 要 是 趁 七 国 会 下 周 举 行 前 、 日 圆 沽 仓 创 新 高 之 际 ， 博 利 差 交 易 出 现 新 一 波 平 仓 潮 ， 而 在 会 结 束 前 ， 我 估 计 市 场 不 会 积 极 压 低 日 圆 价 ， 日 圆 下 挫 的 空 间 相 当 有 限 ， 故 买 日 圆 值 博 率 颇 高 。
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