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21/8 [欧元区资讯] 德1800亿打救银行 开暗道公司投资次按
信贷市场不安情绪日渐蔓延，环球短债纷纷受投资者冷待，再有德国银行Sachsen LB，因其用作投资高息产品的“暗道”公司无法再透过发商业票据（CP）融资，而出现资金困难，最后需由德国储蓄银行协会以173亿欧元（约1821亿港元）出手打救，接管相关的投资组合。事件已触发投资者对一众欧资银行的疑虑，担心会有更多利用“暗道”投资次按的银行陆续“爆煲”。不少欧资银行都会透过发行CP“借短钱”购买证券，当中包括投资次按产品。不过，更令投资者忧虑的是这些银行成立的“暗道”公司缺乏透明度，令帐目没有在银行的财务报表上显现，而银行就可通过收取管理费，来分享“暗道”的投资收益。不过，近日信贷危机使投资者大减买入CP，令“暗道”难以融资，导致资金链断裂，故才迫使有关银行对外寻求缓助。资金远离CP，转投短期国债，令两者的息差大幅拉阔。
目前市场尚未清楚有多少银行存在上述的隐藏危机。据标普统计，截至今年3月底，全球发行的此类CP金额就高达9830亿美元，近10年内增长5倍。
大摩上周四发表的报告就称，欧洲数家大银行正运营全球最大的几家“暗道”，包括由荷兰银行控股的荷比富通（Fortis）、英国的巴克莱（Barclays）、苏格兰皇家银行（Royal Bank Of Scotland）和德意志银行（Deutsche Bank AG）。
暗道公司规模超出承担范围
不过，作为欧洲最大经济体系的德国，其银行出现问题的风险更高。因为许多德国中小型银行，近年都因市场竞争剧烈，为分散业务而纷纷经营规模相对较大的“暗道”，一旦出现问题，其财力及资金流动性其实都不足以承担风险。如近日“爆煲”的德国州立银行Sachsen LB，银行的股本值只约14亿欧元；但其“暗道”公司Ormond Quay，截至6月底的资产值就已达125.7亿欧元。
目前市场尚未清楚有多少银行存在上述的隐藏危机。据标普统计，截至今年3月底，全球发行的此类CP金额就高达9830亿美元，近10年内增长5倍。
大摩上周四发表的报告就称，欧洲数家大银行正运营全球最大的几家“暗道”，包括由荷兰银行控股的荷比富通（Fortis）、英国的巴克莱（Barclays）、苏格兰皇家银行（Royal Bank Of Scotland）和德意志银行（Deutsche Bank AG）。
暗道公司规模超出承担范围
不过，作为欧洲最大经济体系的德国，其银行出现问题的风险更高。因为许多德国中小型银行，近年都因市场竞争剧烈，为分散业务而纷纷经营规模相对较大的“暗道”，一旦出现问题，其财力及资金流动性其实都不足以承担风险。如近日“爆煲”的德国州立银行Sachsen LB，银行的股本值只约14亿欧元；但其“暗道”公司Ormond Quay，截至6月底的资产值就已达125.7亿欧元。
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