11/3 美林建议买入北京控股

美林首予北京控股(0392)(0392.HK - 新闻 - 公司资料)“买入”评级，指其是具优势的基建股份，目标价43.1元.

报告指，北京控股是北京市政府的窗口公司，可受惠于北京甚至环渤海地区的经济增长，估计北京控股2007-2009年的核心盈利年复合增长率(CARG)达43%，并预期未来6-12个月将出现正面的因素，令股价跑赢大市。

美林认为，环渤海地区的发展步伐一直落后于珠江三角洲及长三角洲地区，但在第11个五年计划中已被纳入为中国增长的主要地区，预计环渤海地区的经济发展将会加快，而区内的公用事业及道路在未来3-5年将有强劲的经济增长。

报告指，北京控股近年已将非核心业务包括零售、旅游及资讯科技相关业务剥离，并透过并购及本身的实际增长以专注于公用事业及道路的项目。美林认为，这样的重组是对股东而言是正面的，因在新的投资项目及并购下，料股东得到的回报可继续改善。