一周金银分析2008年6月21日至6月27日(9:30AM发稿)

一周金银分析2008年6月21日至6月27日(9:30AM发稿)

周初美元对各非美货币反弹，主要油价回落和市场认为联储局于今年下半年加息的机会大增。此外，油价和食品价格踏入今年以来升势转急，不但令全球所有国家面临通胀威胁，亦拖慢了各国的增长步伐，出现滞胀的风险大增。即使是那些经济受惠于高油价的产油国，由于大部份食品均要依赖进口，故亦未能免役于通胀之苦，尤其那些货币与美元挂钩的油组国家，更因美元弱势而令通胀压力加大，如最大产油国的沙地阿拉伯，通胀率便高达10.5%。究竟应该加息打击通胀，还是减息救经济?成了各央行必须面对的难题。现今的形势显示，大多数国家均以压抑通胀为首要目标，欧洲央行固然明确表示下月有机会“轻微”加息，连自去年九月中至今年四月底的不足八个月内疯狂沨减息3.25厘的联储局，亦偃旗息鼓，暗示减息已告一段落，将通胀风险放置在增长风险之上。联储局主席伯南克强调会打通胀预期升温，令市场对美息掉头回升充满期盼，不过没那么快走回头路，否则，若出现加息未能压抑通胀，而楼市和信贷市场再度恶化的情景，其进退失据故此美国财金官员只会出口术阻止通胀恶化，短线内料不会加息。下周美国重要数据有耐用品订单、新屋销量、现存屋宇销量、国内生产总值(最后)等等。
贵金属方面，油价虽然受中国周四突宣布调高成品油价格，令市场人士憧憬国际石油需求将有所回落，令油价急跌近5美元，但昨天又因地缘政治消息而显著反弹逾3美元。《华尔街日报》昨便指出，中国今次调高成品油价格，未必能令真正压抑石油需求，短期内甚至还可能加剧中国进口原油、推高油价，皆因过去中国成品油价格与国际油价脱轨，炼油厂根本无利可图；现在成品油价格调高了，中国炼油企业为了趁机增加利润，必然加快入口原油，增加成品油生产。该报还举例指出，中国去年11月才调高成品油价格10％，但需求未见减少，国际油价自那时起反而狂升50％，再次重上139.89美元水平后，仍然在高位徘徊。贵金属受油价回落本周大幅回升，收市报903美元。相信短期内有资金流出贵金属市场，技术面看下周初走势在低位徘徊879-932美元，金价将处于区间波动大幅上落的形态。于技术走势方面，金价受到油价影响，其走势快速上落，波幅甚广，至于白银方面其走势仍将跟随金价走势，短线于金价回升下，白银走势也是大跟进金价波动，高可再见19美元以上，投资者须顺势而行，而地缘政治因素、经济不明显等因素长线仍对金价有正面支持，市况将配合消息快速上落，及贵金属的波幅甚广，切勿盲目投资恐造成极大损失，宜设好止损及止赚位置。