特里谢对息口问题保持中立,市场的解读是欧央行 今年内不会再次加息。事实上,欧元区各国经济发展程度迥异,通胀和经济增长差异甚大,欧央行要顾及当中的“穷亲戚”,在加息问题上寸步难行。
欧央行是全球首个管理跨国货币的中央银行,它以一套统一的标准调控15个国家间的拆借利率,财富杂志《福布斯》形容,这就像为一支军队中各种身型的士兵订造单一尺寸的制服,无法做到人人称身。根据Global Insight的最新研究,欧元区各国通胀差距之大为1992年以来罕见,成为欧央行心腹大患。今年6月份通胀按年升幅最大的国家是西班牙 (4.6%),最小的是荷兰(2.3%),两者相差1倍。
成员通胀差距1倍 欧央行难兼顾
在经济增长方面,欧洲各国的表现亦不同步。通过联系汇率与欧央行货币政策紧密相连的丹麦,连续两季出现GDP倒退,在技术上已处于衰退,成为欧洲第一个陷入衰退的国家;西班牙和爱尔兰 的楼市急剧降温,正在经济衰退边缘苦苦挣扎,加息对他们来说如同在要害部位再插一刀;英国情与美国 相似,股市与楼市都处于水深火热当中;冰岛经济更是摇摇欲坠,有随时崩溃的风险。但欧央行无法单独“照顾”某些国家,各国经济出现更大分化似乎在所难免。
整体而言,近月欧洲经济放缓情有加速象,欧元区15国6月份的制造业指数出现3年以来首次下滑。欧元区的工业,特别是西班牙及意大利,正受到商品价格高企、欧元升值及产品需求放缓困绕。
上一篇文章