3/11 美元短期走强 逢低买

上周外汇市场方面，美国联储局一如市场预期减息半厘，为2004年来最低水准，以避免金融市场危机不断扩大，并暗示有可能会进一步减息，美汇指数当日大跌2.7%，为1985年来最惨烈的一日，高息货币对美元 在大跌之後大幅反弹。数据方面，尽管消费者信心数据不佳，美国第3季度经济增长下降幅度低於预期，不过跌幅仍是7年来最大。笔者认为：美元下跌并非主要受减息影响，而是由於之前买入美元的投资者趁势获利所致。虽然，美国经济前景并不乐观，但外汇是相对的；短期而言，美元的走势似乎占优：一、美元利率水平目前已处於低位，进一步减息的空间已经不大，反观其他货币，如英镑、澳元等，仍有巨大的减息空间，高息货币与美元之间息差的缩小相对来讲势必有利於美元；二、受金融风暴影响，亚洲、南美等新兴国家问题不断，经济情况继续恶化，势必引发更大幅度的资金汇回美国的行动，相比较而言毕竟美元仍是现今最安全的货币，又或者说是投资者在危机中的最终选择。故相信美元短期仍有机会维持强势，建议投资者可逢低买入美元。香港时间本周三美国大选将有结果，大选前相信市场有望维持平静，但其对美国经济和外汇市场的影响目前尚不得而知，特别提醒广大投资者应谨慎应对。

欧洲方面，英国 国内经济恶化，经济数据始终不见起色，10月房价较9月下滑1.4%，较去年同期下降14.6%；欧元区也面临相似的情况。本周四欧元区央行 和英国央行的议息会议，普遍预期将减息半厘，关注的焦点在於是否会进一步减息。若欧元区央行会後发言表示出可能进一步下调利率水平，相信欧元有机会再试之前1.23水平的低位。最近，市场风高浪急，反覆无常，每天的波幅几百点视作等闲；若非实力雄厚，实在不应参与。若自问可经的起风浪者，可考虑於1.3400沽出欧元，止损於1.3550；或可於1.6600水平沽出英镑，止损价为1.6750。